Quais são os diferentes métodos para determinar as avaliações de derivados?

As avaliações

derivadas são determinadas por fórmulas que requerem várias entradas. Os preços dos contratos futuros são avaliados adicionando preço à vista mais custo de transporte. Os contratos de opções são precificados usando fórmulas de cálculo financeiro complexas. Valores intrínsecos e extrínsecos são usados ​​para determinar o preço justo de mercado de uma opção. No nível básico de varejo, os futuros e as opções são os derivativos mais comuns. Os ativos subjacentes para contratos futuros são mercadorias. Commodities como ouro, petróleo e grãos têm um preço à vista - o preço pelo qual um ativo pode ser comprado ou vendido para entrega imediata. Um contrato para entrega em alguma data futura é um contrato futuro. A entrega do ativo não ocorrerá até o SOMe data futura, portanto, um "custo de transporte" deve ser adicionado. O custo de transporte pode incluir taxas de armazenamento e taxas de seguro no caso de mercadorias perecíveis. As taxas de juros seriam um fator nos futuros financeiros, e os dividendos podem jogar um rolo nos futuros do índice de preços.

As avaliações de derivadas para contratos futuros são geralmente maiores que os valores de preços à vista. Esta situação normal é denominada "contango". Em alguns casos, normalmente com futuros de moeda, o preço do futuro pode ser menor que o preço à vista, que é chamado de atraso. Em ambos os casos, o preço do futuro e o preço à vista serão iguais no vencimento do contrato, e a entrega ocorrerá. As avaliações de derivadas são de bom preço pelos participantes do mercado.

No mercado de opções, as avaliações de derivadas são realizadas através do uso de modelos de preços de opções. Os modelos de preços mais utilizados são o modelo negro-scholes e o MO binomialdel. Ambos os modelos são baseados em suposições e fundações teóricas semelhantes. Os principais elementos usados ​​no preço da opção são o preço do ponto, o preço de ataque, a volatilidade, as taxas de juros e o tempo até a expiração.

Uma alteração em qualquer um desses elementos resultará em uma alteração no valor da opção. Uma opção comprada hoje terá menos valor amanhã por causa da decaimento do tempo. Por outro lado, uma opção vendida hoje será de maior valor amanhã por causa do valor do tempo capturado. Obviamente, essas declarações são verdadeiras apenas se todos os outros elementos permanecerem inalterados. A chave para entender as avaliações de derivadas no mercado de opções são o que são chamadas de gregos.

A opção Gregos são valores representando os elementos -chave do preço da opção. Os gregos definem o escopo da mudança de valor para uma mudança em um desses elementos. O Delta está relacionado a uma mudança no valor do ativo subjacente, e o gama está relacionado a uma mudança no Delta. Theta é um valor relacionado ao tempo restante até a expiração, umD Vega é a relação entre valor e volatilidade. Rho está relacionado à taxa de juros.

O valor intrínseco é o valor monetário do preço à vista em relação ao preço de exercício. Isso pode ser um valor positivo ou negativo. Quando positivo, é referido como "no dinheiro". Quando negativo, é chamado de "fora do dinheiro". O valor extrínseco é basicamente o valor dos gregos.

Todos esses fatores são usados ​​no preço da opção. Os modelos de preços em uso são bons, mas ficam aquém como uma ciência exata. As avaliações de derivadas às vezes são muito caras e às vezes preços subestimadas. Os comerciantes podem capitalizar essas situações e fazê -lo com bastante frequência.