Vilka är de olika metoderna för att fastställa värderingar av derivat?
derivatvärderingar bestäms av formler som kräver olika ingångar. Futuresavtalspriser värderas genom att lägga till spotpris plus transportkostnader. Alternativkontrakt prissätts med komplexa finansiella kalkylformler. Intrinsiska och extrinsiska värden används för att bestämma det verkliga marknadspriset för ett alternativ. På den grundläggande detaljhandelsnivån är futures och optioner de vanligaste derivaten.
derivat är finansiella kontrakt som är prissatta enligt värdet på en underliggande tillgång plus andra överväganden. De underliggande tillgångarna för terminskontrakt är varor. Varor som guld, olja och spannmål har ett spotpris - det pris till vilket en tillgång kan köpas eller säljas för omedelbar leverans. Ett kontrakt för leverans vid något framtida datum är ett futuresavtal.
För att fastställa det verkliga marknadspriset för futuresderivatvärderingar upptäcks spotpriset genom en process med utbud och efterfrågan. Leveransen av tillgången kommer inte att äga rum förrän SOMe Future Date, så en "kostnad för bär" måste läggas till. Kostnad för transport kan inkludera lagringsavgifter och försäkringsavgifter vid förgängliga varor. Räntesatserna skulle vara en faktor i finansiella framtider, och utdelning kan spela en roll i prissättningindex -framtid.
derivatvärderingar för futuresavtal är i allmänhet större än spotprisvärden. Denna normala situation kallas "Contango." I vissa fall, vanligtvis med valutefutures, kan futurespriset vara mindre än spotpriset, vilket kallas bakåt. I båda fallen kommer terminspriset och spotpriset att vara lika vid utgången av kontrakt och leverans kommer att inträffa. Derivatvärderingar är ganska prissatta av marknadsaktörer.
På optionsmarknaden genomförs derivatvärderingar genom användning av optionsprissättningsmodeller. De mest använda prissättningsmodellerna är Black-Scholes-modellen och Binomial MOdel. Båda modellerna är baserade på liknande teoretiska antaganden och stiftelser. De viktigaste elementen som används vid optionspriser är spotpris, strejkpris, volatilitet, räntor och tid fram till utgången.
En förändring i något av dessa element kommer att resultera i en förändring i värdet på alternativet. Ett alternativ som köpts idag kommer att ha mindre värde imorgon på grund av tidsförfall. Omvänt kommer ett alternativ som säljs idag att ha större värde i morgon på grund av fångat tidsvärde. Naturligtvis är dessa uttalanden bara sanna om alla andra element förblir oförändrade. Nyckeln till att förstå derivatvärderingarna på optionsmarknaden är vad som kallas grekerna.
Alternativet greker är värden som representerar de viktigaste elementen i optionsprissättning. Grekerna definierar omfattningen av förändring i värde för en förändring i ett av dessa element. Delta är relaterat till en förändring i den underliggande tillgångens värde, och Gamma är relaterat till en förändring i Delta. Theta är ett värde relaterat till tiden kvar till utgången, enD Vega är förhållandet mellan värde och volatilitet. Rho är relaterat till räntan.
Intrinsiskt värde är pengarvärdet för spotpriset i förhållande till strejkpriset. Detta kan vara ett positivt eller negativt värde. När det är positivt kallas det "i pengarna." När det är negativt kallas det "av pengarna." Extrinsiskt värde är i princip värdet på grekerna.
Alla dessa faktorer används i optionsprissättning. De prissättningsmodeller som används är bra men kommer till kort som en exakt vetenskap. Derivatvärderingarna är ibland för dyr och ibland underprissatta. Handlare kan dra nytta av dessa situationer och göra det ganska ofta.