¿Cuáles son los diferentes tipos de modelos de asignación de activos?
Muchos modelos de asignación de activos basan sus marcos en varios fundamentos económicos, estadísticos y financieros, como la Teoría de la Cartera Moderna (MPT), que trata los precios de mercado y sus influencias y es la base sobre la cual se fundaron más modelos. Los modelos estadísticos, como la covarianza y la correlación de los rendimientos, están diseñados para medir la relación entre los rendimientos de los diferentes activos. Estos modelos de asignación de activos y sus contrapartes tienen el propósito de ayudar a los inversores a tomar decisiones en la planificación financiera. También se pueden utilizar para adaptarse a cualquier nivel de tolerancia al riesgo, horizonte de inversión y objetivo de inversión.
Ciertos expertos clasificarán los modelos de asignación de activos de acuerdo con su función principal. Por ejemplo, MPT y la Teoría del mercado eficiente abordan cómo la información influye en los precios del mercado. Modelos como la desviación estándar de distribución, la media de distribución, la distribución de probabilidad normal, la varianza y la semi-varianza de distribución y el puntaje Z tratan con los retornos de los activos y cómo se distribuyen alrededor de sus promedios.
El coeficiente de determinación R cuadrado, la covarianza de los rendimientos y la correlación de los rendimientos evalúan diferentes activos y cómo se relacionan entre sí. Con el propósito de domesticar el riesgo mientras se mejoran los retornos, un inversor puede usar uno o una combinación de los siguientes: frontera eficiente, índice de Sharpe, índice de Sortino, índice de Treynor y optimización de la varianza media. Alpha y beta, Capital Asset Pricing Model (CAPM), Capital Market Line y Security Market Line son herramientas para cuantificar el rendimiento que un inversor espera recibir por asumir una cierta cantidad de riesgo.
El CAPM, por ejemplo, mide el riesgo y el rendimiento de una cartera. Con este modelo, un inversor puede emplear lo que se conoce como coeficiente beta para calcular la volatilidad de una acción o bono en relación con el mercado en general. Él o ella también puede usar el coeficiente alfa para medir el rendimiento de una acción o bono individual y las ganancias que esta seguridad puede producir independientemente de lo que esté haciendo el mercado en general.
Ya sea que la estrategia de inversión de un individuo en particular sea para el crecimiento, los muchos modelos de asignación de activos disponibles pueden ayudarlo a medir y controlar el riesgo y buscar maximizar los retornos. Lo mismo es cierto para el inversor conservador que tiene un objetivo de inversión de renta fija. El inversor moderado podría beneficiarse de los modelos al encontrar el equilibrio adecuado para sus necesidades. La función principal de estos modelos es ayudar al inversor a medir el riesgo y la recompensa, y minimizar el primero sin comprometer el segundo, encontrando la combinación ideal de activos para sus objetivos.
Los modelos de asignación de activos pueden ayudar a los inversores a tomar decisiones fructíferas, pero uno debe darse cuenta de que no existe un modelo que pueda hacer cálculos precisos. Esto se debe a que hay muchos factores externos y variables inesperadas que pueden hacer que estos modelos se rompan. Por lo tanto, generalmente se aconseja a los inversores que intenten comprender las deficiencias de estos modelos de asignación de activos para que no confíen ciegamente en sus cálculos.