Was sind die verschiedenen Arten von Asset Allocation Models?
Viele Asset Allocation-Modelle stützen ihre Rahmenbedingungen auf verschiedene wirtschaftliche, statistische und finanzielle Grundlagen, wie beispielsweise die Modern Portfolio Theory (MPT), die sich mit Marktpreisen und deren Einflüssen befasst und auf deren Grundlage weitere Modelle gegründet wurden. Statistische Modelle wie die Kovarianz und die Korrelation von Renditen dienen dazu, die Beziehung zwischen den Renditen verschiedener Vermögenswerte zu messen. Diese Asset-Allokationsmodelle und ihre Gegenstücke sollen den Anlegern dabei helfen, Entscheidungen in der Finanzplanung zu treffen. Sie können auch verwendet werden, um jedem Risikotoleranzniveau, Anlagehorizont und Anlageziel zu entsprechen.
Bestimmte Experten klassifizieren die Asset Allocation-Modelle nach ihrer Hauptfunktion. Beispielsweise befassen sich MPT und die Efficient Market Theory damit, wie Informationen die Marktpreise beeinflussen. Modelle wie Standardabweichung der Verteilung, Verteilungsmittelwert, Normalwahrscheinlichkeitsverteilung, Varianz und Semivarianz der Verteilung und Z-Score befassen sich mit den Renditen von Vermögenswerten und ihrer Streuung um ihre Durchschnittswerte.
Der Bestimmungskoeffizient im R-Quadrat, die Kovarianz der Renditen und die Korrelation der Renditen bewerten verschiedene Vermögenswerte und wie ihre Renditen zueinander in Beziehung stehen. Um das Risiko zu zähmen und gleichzeitig die Rendite zu steigern, kann ein Anleger eine oder mehrere der folgenden Methoden verwenden: Effiziente Grenze, Sharpe-Ratio, Sortino-Ratio, Treynor-Ratio und Mittelwert-Varianz-Optimierung. Alpha und Beta, das Capital Asset Pricing Model (CAPM), die Capital Market Line und die Security Market Line sind Instrumente zur Quantifizierung der Rendite, die ein Anleger für das Eingehen eines bestimmten Risikobetrags erwartet.
Das CAPM misst zum Beispiel das Risiko und die Rendite in einem Portfolio. Mit diesem Modell kann ein Anleger den so genannten Beta-Koeffizienten verwenden, um die Volatilität einer Aktie oder Anleihe im Verhältnis zum Gesamtmarkt zu berechnen. Er oder sie kann auch den Alpha-Koeffizienten verwenden, um die Wertentwicklung einer einzelnen Aktie oder Anleihe und die Gewinne zu messen, die dieses Wertpapier erzielen kann, unabhängig davon, was der breitere Markt tut.
Unabhängig davon, ob die Anlagestrategie einer bestimmten Person auf Wachstum ausgerichtet ist, können ihm die zahlreichen verfügbaren Asset-Allokationsmodelle möglicherweise dabei helfen, das Risiko zu messen und zu kontrollieren und die Rendite zu maximieren. Gleiches gilt für den konservativen Anleger, der ein festverzinsliches Anlageziel verfolgt. Der gemäßigte Anleger kann von den Modellen profitieren, indem er die richtige Balance für seine Bedürfnisse findet. Die Hauptfunktion dieser Modelle besteht darin, einem Anleger zu helfen, Risiko und Ertrag zu messen und erstere zu minimieren, ohne letztere zu beeinträchtigen, indem der ideale Asset-Mix für seine Ziele gefunden wird.
Asset Allocation-Modelle können Anlegern dabei helfen, fruchtbare Entscheidungen zu treffen. Es muss jedoch klar sein, dass es kein Modell gibt, mit dem genaue Berechnungen möglich sind. Dies liegt daran, dass es viele externe Faktoren und unerwartete Variablen gibt, die dazu führen können, dass diese Modelle zusammenbrechen. Daher wird Anlegern in der Regel geraten, die Mängel dieser Asset-Allokationsmodelle zu verstehen, damit sie sich nicht blind auf ihre Berechnungen verlassen.