Quels sont les différents types de modèles de répartition d'actifs?
De nombreux modèles de répartition d'actifs fondent leurs cadres sur divers fondamentaux économiques, statistiques et financiers, tels que la théorie du portefeuille moderne (MPT), qui traite des prix du marché et de leurs influences et constitue la base sur laquelle sont fondés davantage de modèles. Les modèles statistiques, tels que la covariance et la corrélation des rendements, sont conçus pour mesurer la relation entre les rendements des différents actifs. Ces modèles de répartition de l'actif et leurs homologues ont pour objectif d'aider les investisseurs à prendre des décisions en matière de planification financière. Ils peuvent également être utilisés pour s’adapter à n’importe quel niveau de tolérance au risque, horizon de placement et objectif de placement.
Certains experts classeront les modèles d'allocation d'actifs en fonction de leur fonction principale. Par exemple, MPT et Efficient Market Theory traitent de la manière dont l'information influence les prix du marché. Des modèles tels que l'écart type de la distribution, la moyenne de la distribution, la distribution de la probabilité normale, la variance et la semi-variance de la distribution et le score Z traitent du rendement des actifs et de la manière dont ils sont dispersés autour de leurs moyennes.
Le coefficient de détermination, la covariance des rendements et la corrélation des rendements de R au carré permettent d'évaluer différents actifs et leurs relations entre eux. Afin de limiter les risques tout en améliorant les rendements, un investisseur peut utiliser un ou plusieurs des éléments suivants: frontière efficace, ratio de Sharpe, ratio de Sortino, ratio de Treynor et optimisation de la variance moyenne. Les méthodes alpha et bêta, le modèle de valorisation des actifs financiers (CAPM), la ligne de marché des capitaux et la ligne de marché de la sécurité sont des outils permettant de quantifier le rendement qu'un investisseur s'attend à obtenir pour la prise d'un certain risque.
Le MEDAF, par exemple, mesure le risque et le rendement d'un portefeuille. En utilisant ce modèle, un investisseur peut utiliser ce que l’on appelle le coefficient bêta pour calculer la volatilité d’une action ou d’une obligation par rapport au marché au sens large. Il peut également utiliser le coefficient alpha pour mesurer la performance d’une action ou d’une obligation individuelle ainsi que les bénéfices que cette sécurité est capable de générer indépendamment de ce que fait le marché au sens large.
Que la stratégie de placement d'un individu soit axée sur la croissance, les nombreux modèles de répartition de l'actif disponibles peuvent éventuellement l'aider à mesurer et à contrôler le risque et à chercher à maximiser les rendements. Il en va de même pour l'investisseur conservateur qui a un objectif d'investissement à revenu fixe. L'investisseur modéré pourrait bénéficier des modèles en trouvant le juste équilibre pour ses besoins. La fonction principale de ces modèles est d'aider un investisseur à mesurer le risque et la récompense, et à minimiser le premier sans compromettre le dernier, en trouvant la composition d'actifs idéale pour ses objectifs.
Les modèles de répartition de l'actif peuvent aider les investisseurs à prendre des décisions fructueuses, mais il faut bien se rendre compte qu'aucun modèle ne permet d'effectuer des calculs précis. En effet, de nombreux facteurs extérieurs et des variables inattendues peuvent entraîner la panne de ces modèles. Ainsi, il est généralement conseillé aux investisseurs d’essayer de comprendre les faiblesses de ces modèles de répartition de l’actif afin de ne pas se fier aveuglément à leurs calculs.