Quali sono i diversi tipi di modelli di allocazione degli asset?
Molti modelli di asset allocation basano i loro quadri su vari fondamenti economici, statistici e finanziari, come la Modern Portfolio Theory (MPT), che tratta i prezzi di mercato e le loro influenze ed è la base su cui sono stati fondati più modelli. I modelli statistici, come la covarianza e la correlazione dei rendimenti, sono progettati per misurare la relazione tra i rendimenti delle diverse attività. Questi modelli di asset allocation e le loro controparti hanno uno scopo di aiutare gli investitori a prendere decisioni nella pianificazione finanziaria. Possono anche essere utilizzati per adattarsi a qualsiasi livello di tolleranza al rischio, orizzonte di investimento e obiettivo di investimento.
Alcuni esperti classificheranno i modelli di asset allocation in base alla loro funzione principale. Ad esempio, MPT e la teoria del mercato efficiente affrontano il modo in cui le informazioni influenzano i prezzi di mercato. Modelli come la deviazione standard della distribuzione, la media della distribuzione, la distribuzione della probabilità normale, la varianza e la semi-varianza della distribuzione e il punteggio Z trattano i rendimenti delle attività e il modo in cui sono sparsi attorno alle loro medie.
Il coefficiente di determinazione, la covarianza dei rendimenti al quadrato R e la correlazione dei rendimenti valutano le diverse attività e il modo in cui i loro rendimenti si relazionano tra loro. Allo scopo di domare il rischio migliorando al contempo i rendimenti, un investitore potrebbe utilizzare una o una combinazione delle seguenti: frontiera efficiente, rapporto di Sharpe, rapporto di Sortino, rapporto di Treynor e ottimizzazione della varianza media. Alpha e beta, Capital Asset Pricing Model (CAPM), Capital Market Line e Security Market Line sono strumenti per quantificare il rendimento che un investitore si aspetta di ricevere per assumere un certo livello di rischio.
Il CAPM, ad esempio, misura il rischio e il rendimento in un portafoglio. Utilizzando questo modello, un investitore può impiegare il cosiddetto coefficiente beta per calcolare la volatilità di un titolo o di un'obbligazione in relazione al mercato più ampio. Può anche utilizzare il coefficiente alfa per misurare la performance di un singolo titolo o obbligazione e i profitti che questo titolo è in grado di produrre indipendentemente da ciò che sta facendo il mercato più ampio.
Sia che la strategia di investimento di un determinato individuo sia finalizzata alla crescita, i numerosi modelli di asset allocation disponibili possono eventualmente aiutarlo a misurare e controllare il rischio e cercare di massimizzare i rendimenti. Lo stesso vale per l'investitore conservatore che ha un obiettivo di investimento a reddito fisso. L'investitore moderato potrebbe trarre vantaggio dai modelli trovando il giusto equilibrio per le sue esigenze. La funzione principale di questi modelli è quella di aiutare un investitore a misurare il rischio e il rendimento e di ridurre al minimo il primo senza compromettere il secondo, trovando il mix di attività ideale per i suoi obiettivi.
I modelli di allocazione delle attività possono aiutare gli investitori a prendere decisioni fruttuose, ma è necessario rendersi conto che non esiste un modello in grado di effettuare calcoli accurati. Questo perché ci sono molti fattori esterni e variabili inattese che possono causare la rottura di questi modelli. Pertanto, agli investitori viene in genere consigliato di cercare di comprendere le carenze di questi modelli di asset allocation in modo da non fare affidamento cieco sui loro calcoli.