¿Qué es un coeficiente beta?
El coeficiente beta es una medida del riesgo y el rendimiento de un activo en relación con un mercado amplio, lo que significa que mostrará, más o menos, cómo el activo o una cartera de activos responderán a medida que el mercado se mueva hacia arriba o hacia abajo. Se utiliza en el modelo de precios de activos de capital (CAPM) y el análisis de regresión. Básicamente, el CAPM se utiliza en la gestión de la cartera para calcular el retorno esperado de un activo. Esencialmente, el análisis de regresión es un método estadístico utilizado en finanzas para estimar un enlace que podría existir entre dos variables, como una sola acción y un mercado de valores completo. Es por eso que, al calcular el coeficiente beta de un activo en cuestión, los rendimientos históricos se utilizarán al medir su conexión con el rendimiento de un mercado más amplio.
Un coeficiente beta mostrará cómo el rendimiento de un activo es sensible al riesgo sistemático, que es el riesgo que puede afectar a un mercado completo. Un inversor que busca medir el rendimiento esperado de una acción en particular, para exámenesE, utilizará un índice de mercado de valores para representar el amplio mercado. El índice del mercado de valores normalmente tendrá un coeficiente beta de 1.0, y en teoría, una seguridad cuya beta es 1.4, por ejemplo, moverá 1.4 veces el movimiento del índice. Esto significa que si el índice del mercado de valores subiera o bajara en un 20 por ciento, la seguridad se movería 28 por ciento en consecuencia.
En promedio, muchos valores tienen un coeficiente beta de 1.0, lo que significa que se mueven más o menos en línea con el mercado. Una seguridad con un coeficiente beta de más de 1.0 es más riesgoso que el mercado promedio y es adecuado para estrategias de inversión más agresivas. Por otro lado, aquellos cuyo coeficiente beta es inferior a 1.0 se consideran menos riesgosos, porque su rendimiento está menos vinculado al riesgo sistemático. Además, hay activos cuya beta es negativa, y estos tienden a tener rendimientos aburridos cuando la economía es robusta, but En una recesión, tienen una tendencia a superar a la mayoría de las otras inversiones.
El activo con una versión beta negativa es inherentemente menos sensible al riesgo sistemático, y por esta razón, un inversor podría usar este tipo de activo para cubrir su cartera. Cubrir, en este sentido, es tratar de compensar las pérdidas que podrían resultar si surge un evento sistemático. Además, al realizar un análisis de regresión, un individuo podría usar datos históricos de rendimientos para estimar el vínculo entre el rendimiento de un activo y el del mercado más amplio.
La beta de un activo puede cambiar con el tiempo; Por ejemplo, la beta de un activo particular puede ser 1.2 durante aproximadamente una década, luego, por varias razones, podría cambiar a 1.4 en la siguiente década. Por lo tanto, en el análisis de regresión, el coeficiente beta está destinado a ser el mismo para el período que se muestra. Es decir, si un individuo usara una muestra de dos décadas en la que en una era 1.2 y la otra 1.4, la información resultante será la mayoría de Lseré engañoso.
Además, la estimación del rendimiento de un activo en comparación con el mercado también puede representarse gráficamente en el análisis de regresión. El gráfico generalmente será un diagrama de dispersión, con el eje X dedicado al rendimiento del mercado, y el eje Y es para el activo cuyo rendimiento se está mediante. El gráfico tendrá puntos dispersos al respecto que representan rendimientos históricos específicos por un período particular. Además, habrá una línea dibujada para que mejor se ajuste a los puntos, y cuanto más pronunciada sea la pendiente de la línea, mayor será la versión beta del activo, o el más riesgoso será el activo.
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