Co je beta koeficient?

Koeficient beta je měřítkem rizika a návratu aktiva ve vztahu k širokému trhu, což znamená, že víceméně ukáže, jak bude aktivum nebo portfolio aktiv reagovat, jak se trh pohybuje nahoru nebo dolů. Používá se v modelu cen kapitálových aktiv (CAPM) a regresní analýze. V zásadě se CAPM používá ve správě portfolia pro výpočet očekávaného návratu aktiva. Regresní analýza je v podstatě statistickou metodou používanou ve financování k odhadu spojení, které by mohlo existovat mezi dvěma proměnnými, jako je jediná akcie a celý akciový trh. To je důvod, proč při výpočtu beta koeficientu dotyčného aktiva budou historické výnosy použity při měření jeho připojení k výkonu širšího trhu. Investor, který se snaží měřit očekávaný výnos konkrétní akcie, pro zkouškuE, použije index akciového trhu k reprezentaci širokého trhu. Index akciového trhu bude obvykle mít beta koeficient 1,0 a teoreticky se zabezpečení, jehož beta je 1,4, se například pohybuje 1,4krát vyšší než přesun indexu. To znamená, že pokud by se index akciového trhu měl pohybovat nahoru nebo dolů o 20 procent, zabezpečení by se podle toho posunulo o 28 procent.

V průměru má mnoho cenných papírů beta koeficient 1,0, což znamená, že se víceméně pohybují v souladu s trhem. Zabezpečení s beta koeficientem více než 1,0 je riskantnější než průměrný trh a je vhodné pro agresivnější investiční strategie. Na druhé straně, ti, jejichž beta koeficient je pod 1,0, jsou považováni za méně riskantní, protože jejich výkon je méně vázán na systematické riziko. Navíc existují aktiva, jejichž beta je negativní, a ty mají tendenci mít nudné výnosy, když je ekonomika robustní, BUt v poklesu mají tendenci překonat většinu ostatních investic.

Aktivum s negativní beta beta je ze své podstaty méně citlivé na systematické riziko, a proto může investor použít tento typ aktiva k zajištění svého portfolia. V tomto smyslu je zajistit, aby se pokusila vyrovnat ztráty, které by mohly vyústit, pokud dojde k systematické události. Navíc, když provádí regresní analýzu, může jednotlivec použít historická data o výnosech, aby odhadla propojení mezi výkonem aktiva a výkonností širšího trhu.

Beta aktiva se může v průběhu času měnit; Například beta beta konkrétního aktiva může být 1,2 po dobu asi desetiletí, pak z různých důvodů se může v následujícím desetiletí změnit na 1,4. V regresní analýze má tedy koeficient beta být stejný pro vzorky vzorku. To znamená, že pokud by jednotlivec měl používat vzorek ze dvou desetiletí, kde v jednom to bylo 1,2 a další 1.4, výsledné informace budou nejvíce lbýt zavádějící.

Navíc může být odhad návratu aktiva ve srovnání s trhem také graficky reprezentován v regresní analýze. Graf bude obvykle rozptylovým diagramem, s osou x věnovaná tržnímu výkonu a osa y je pro aktivum, jehož výkon se měří. Graf bude mít roztroušené body, které představují specifické historické výnosy za určité období. Kromě toho bude k dispozici linka, která nejlépe vyhovuje bokům, a čím strmější je sklon linky, tím větší je beta aktiva nebo čím rizikovější bude aktivum.