Was ist ein Beta -Koeffizient?
Der Beta -Koeffizient ist ein Maß für das Risiko und die Rendite eines Vermögenswerts in Bezug auf einen breiten Markt, was bedeutet, dass er mehr oder weniger zeigt, wie das Vermögenswert oder ein Portfolio von Vermögenswerten reagieren wird, wenn sich der Markt nach oben oder unten bewegt. Es wird im Capital Asset Pricing Model (CAPM) und im Regressionsanalyse verwendet. Grundsätzlich wird das CAPM im Portfoliomanagement verwendet, um die erwartete Rendite eines Vermögenswerts zu berechnen. Im Wesentlichen ist die Regressionsanalyse eine statistische Methode, die in der Finanzierung verwendet wird, um einen Link zu schätzen, der zwischen zwei Variablen wie einem einzigen Aktien und einem gesamten Aktienmarkt bestehen könnte. Aus diesem Grund werden bei der Berechnung des Beta -Koeffizienten eines fraglichen Vermögenswerts die historischen Renditen verwendet, um seine Verbindung zur Leistung eines breiteren Marktes zu messen. Ein Anleger, der die erwartete Rendite einer bestimmten Aktie für Beispiele messen möchteE wird einen Börsenindex verwenden, um den breiten Markt zu repräsentieren. Der Aktienmarktindex wird normalerweise einen Beta -Koeffizienten von 1,0 haben, und theoretisch wird eine Sicherheit, deren Beta 1,4 beträgt, den Umzug des Index um das 1,4 -fache verschoben. Dies bedeutet, dass die Sicherheit 28 Prozent entsprechend umgehen würde, wenn der Aktienmarktindex um 20 Prozent nach oben oder gesunken wäre.
im Durchschnitt haben viele Wertpapiere einen Beta -Koeffizienten von 1,0, was bedeutet, dass sie sich mehr oder weniger dem Markt entsprechen. Eine Sicherheit mit einem Beta -Koeffizienten von mehr als 1,0 ist riskanter als der durchschnittliche Markt und ist für aggressivere Anlagestrategien geeignet. Andererseits werden diejenigen, deren Beta -Koeffizient unter 1,0 liegt, als weniger riskant, da ihre Leistung weniger mit dem systematischen Risiko verbunden ist. Darüber hinaus gibt es Vermögenswerte, deren Beta negativ ist, und diese tendenziell langweilige Renditen, wenn die Wirtschaft robust ist, buIn einem Abschwung neigen sie dazu, die meisten anderen Investitionen zu übertreffen.
Der Vermögenswert mit einem negativen Beta ist von Natur aus weniger empfindlich gegenüber systematischem Risiko, und aus diesem Grund kann ein Anleger diese Art von Vermögenswert verwenden, um sein Portfolio abzusichern. In diesem Sinne ist es zu versuchen, Verluste auszugleichen, die sich entstehen könnten, wenn ein systematisches Ereignis entsteht. Darüber hinaus kann eine Person bei der Durchführung einer Regressionsanalyse historische Daten von Renditen verwenden, um den Zusammenhang zwischen der Leistung eines Vermögenswerts und der des breiteren Marktes abzuschätzen.
Das Beta eines Vermögenswerts kann sich im Laufe der Zeit ändern; Zum Beispiel kann das Beta eines bestimmten Vermögenswerts für etwa ein Jahrzehnt 1,2 betragen, und kann aus verschiedenen Gründen im folgenden Jahrzehnt auf 1,4 geändert werden. In der Regressionsanalyse soll der Beta -Koeffizient für den abgetasteten Zeitraum gleich sein. Das heißt, wenn eine Person eine Stichprobe aus zwei Jahrzehnten verwenden sollte, in denen es in einem 1,2 und die anderen 1,4 waren, werden die resultierenden Informationen am meisten lIch bin irreführend sein.
Darüber hinaus kann die Schätzung der Rendite eines Vermögenswerts im Vergleich zum Markt auch in der Regressionsanalyse grafisch dargestellt werden. Das Diagramm wird in der Regel ein Streuungsdiagramm sein, wobei die X-Achse der Marktleistung gewidmet ist, und die Y-Achse ist für das Vermögenswert, dessen Leistung gemessen wird. In der Grafik werden Punkte darüber verstreut, die spezifische historische Renditen für einen bestimmten Zeitraum darstellen. Darüber hinaus wird eine Linie gezogen, um die Punkte am besten zu passen, und je steiler die Steigung der Linie ist, desto größer ist das Beta des Vermögenswerts oder desto riskanter wird der Vermögenswert.