O que é um coeficiente beta?
O coeficiente beta é uma medida do risco e retorno de um ativo em relação a um mercado amplo, o que significa que ele mostrará, mais ou menos, como o ativo ou um portfólio de ativos responderá à medida que o mercado se move para cima ou para baixo. É usado no modelo de preços de ativos de capital (CAPM) e análise de regressão. Basicamente, o CAPM é usado no gerenciamento de portfólio para calcular o retorno esperado de um ativo. Essencialmente, a análise de regressão é um método estatístico usado em finanças para estimar um vínculo que pode existir entre duas variáveis, como uma única ação e um mercado de ações inteiro. É por isso que, ao calcular o coeficiente beta de um ativo em questão, os retornos históricos serão usados ao medir sua conexão com o desempenho de um mercado mais amplo. Um investidor que está procurando medir o retorno esperado de um estoque específico, por exemploE, usará um índice do mercado de ações para representar o amplo mercado. O índice do mercado de ações normalmente terá um coeficiente beta de 1,0 e, em teoria, uma segurança cuja versão beta é 1,4, por exemplo, moverá 1,4 vezes o movimento do índice. Isso significa que, se o índice do mercado de ações subisse para cima ou para baixo em 20 %, a segurança se moveria 28 % de acordo.
Em média, muitos títulos têm um coeficiente beta de 1,0, o que significa que eles se movem mais ou menos alinhados com o mercado. Uma segurança com um coeficiente beta de mais de 1,0 é mais arriscada que o mercado médio e é adequado para estratégias de investimento mais agressivas. Por outro lado, aqueles cujo coeficiente beta está abaixo de 1,0 são considerados menos arriscados, porque seu desempenho está menos ligado ao risco sistemático. Além disso, existem ativos cujo beta é negativo, e estes tendem a ter retornos maçantes quando a economia é robusta, but em uma crise, eles tendem a superar a maioria dos outros investimentos.
O ativo com um beta negativo é inerentemente menos sensível ao risco sistemático e, por esse motivo, um investidor pode usar esse tipo de ativo para proteger seu portfólio. A proteção, nesse sentido, é tentar compensar as perdas que podem resultar se surgir um evento sistemático. Além disso, ao realizar uma análise de regressão, um indivíduo pode usar dados históricos de retornos para estimar o vínculo entre o desempenho de um ativo e o do mercado em geral.
O beta de um ativo pode mudar com o tempo; Por exemplo, o beta de um ativo específico pode ser de 1,2 por cerca de uma década e, por vários motivos, pode mudar para 1,4 na década seguinte. Assim, na análise de regressão, o coeficiente beta deve ser o mesmo para o período que está sendo amostrado. Ou seja, se um indivíduo usar uma amostra de duas décadas em que em um era 1,2 e o outro 1.4, as informações resultantes mais lEu sou enganador.
Além disso, a estimativa do retorno de um ativo em comparação com o mercado também pode ser representada graficamente na análise de regressão. O gráfico normalmente será um diagrama de dispersão, com o eixo x dedicado ao desempenho do mercado, e o eixo y é para o ativo cujo desempenho está sendo medido. O gráfico terá pontos espalhados por isso, que representam retornos históricos específicos por um período específico. Além disso, haverá uma linha desenhada para melhor se encaixar nos pontos, e quanto mais íngreme a inclinação da linha, maior o beta do ativo ou mais arriscado o ativo será.