Qu'est-ce qu'un coefficient bêta?

Le coefficient bêta est une mesure d'un risque et d'un rendement des actifs par rapport à un large marché, ce qui signifie qu'il montrera, plus ou moins, comment l'actif ou un portefeuille d'actifs réagira à mesure que le marché monte ou baisse.Il est utilisé dans le modèle de tarification des actifs de capital (CAPM) et l'analyse de régression.Fondamentalement, le CAPM est utilisé dans la gestion du portefeuille pour calculer le rendement attendu d'un actif.Essentiellement, l'analyse de régression est une méthode statistique utilisée dans la finance pour estimer un lien qui pourrait exister entre deux variables, comme un seul stock et un marché boursier entier.C'est pourquoi, lors du calcul du coefficient bêta d'un actif en question, les rendements historiques seront utilisés lors de la mesure de sa connexion avec les performances d'un marché plus large.

Un coefficient bêta montrera comment les performances des actifs sont sensibles au risque systématique,qui est le risque qui peut affecter un marché entier.Un investisseur qui cherche à mesurer le rendement attendu d'une action particulière, par exemple, utilisera un indice boursier pour représenter le large marché.L'indice boursier aura normalement un coefficient bêta de 1,0, et en théorie, une garantie dont la version bêta est de 1,4, par exemple, évoluera 1,4 fois le mouvement de l'indice.Cela signifie que si l'indice boursier devait monter ou baisser de 20%, la garantie évoluerait 28% en conséquence.

, de nombreux titres ont un coefficient bêta de 1,0, ce qui signifie qu'ils se déplacent plus ou moins en ligneavec le marché.Une garantie avec un coefficient bêta de plus de 1,0 est plus risqué que le marché moyen et convient à des stratégies d'investissement plus agressives.D'un autre côté, ceux dont le coefficient bêta est inférieur à 1,0 est considéré comme moins risqué, car leur performance est moins liée au risque systématique.De plus, il y a des actifs dont la version bêta est négative, et celles-ci ont tendance à avoir des rendements ennuyeux lorsque l'économie est robuste, mais en un ralentissement, ils ont tendance à surpasser la plupart des autres investissements. L'actif avec une version bêta négative est intrinsèquement moins sensibleÀ un risque systématique, et pour cette raison, un investisseur peut utiliser ce type d'actif pour couvrir son portefeuille.Secouer, en ce sens, c'est essayer de compenser les pertes qui pourraient en résulter si un événement systématique surgit.De plus, lors de l'exécution d'une analyse de régression, un individu peut utiliser des données historiques de rendements afin d'estimer le lien entre les performances d'un actif et celle du marché plus large. La version bêta d'un actif peut changer avec le temps;Par exemple, la version bêta d'un actif particulier peut être de 1,2 pendant environ une décennie, puis pour diverses raisons, elle peut passer à 1,4 dans la décennie suivante.Ainsi, dans l'analyse de régression, le coefficient bêta est censé être le même pour la période échantillonnée.Autrement dit, si un individu devait utiliser un échantillon de deux décennies où il était de 1,2 et l'autre 1,4, les informations résultantes seront très probablement trompeuses. De plus, l'estimation d'un rendement des actifs par rapport au marché peut égalementêtre représenté graphiquement dans l'analyse de régression.Le graphique sera généralement un diagramme de dispersion, avec l'axe X dédié aux performances du marché, et l'axe y est pour l'actif dont les performances sont mesurées.Le graphique aura des points dispersés à ce sujet qui représentent des rendements historiques spécifiques pour une période particulière.De plus, il y aura une ligne tracée pour s'adapter au mieux aux points, et plus la pente de la ligne est raide, plus la version bêta de l'actif est grande, ou plus l'actif sera risqué.