¿Qué es un certificado de participación?
El certificado de participación es un documento financiero que a menudo se emplea cuando un gobierno municipal u otra entidad gubernamental crea una emisión de bonos. En lugar de pagar intereses sobre los bonos o garantizar un valor nominal al final del proyecto, el inversor recibe un rendimiento basado en los ingresos de arrendamiento asociados con la oferta. Hacer uso de este proceso puede funcionar muy bien para el municipio, ya que liberará al emisor de las restricciones sobre el monto de la deuda que se puede incurrir durante el curso del proyecto.
Para muchas ciudades y pueblos, el enfoque del certificado de participación para una emisión de bonos seguirá una fórmula simple. Se crea una emisión de bonos para financiar la construcción de algún tipo de instalación de capital que está dentro de los límites de la ciudad. En lugar de ser dueño de la instalación directamente durante el período de construcción, la ciudad esencialmente arrienda la instalación durante el período de construcción y realiza pagos a plazos hacia el contrato de arrendamiento. Cuando el paymeEl horario NT se completa, el municipio asume la propiedad de la instalación completa.
Para el inversor, el certificado de participación representa una prueba de participación en la emisión de bonos. Comprar una parte de los ingresos del arrendamiento puede ser una alternativa atractiva al vínculo más tradicional por un par de razones. Los pagos se realizan al inversor durante la duración del proyecto, en función del porcentaje de participación que el inversor tiene en el contrato de arrendamiento. Esto significa que el inversor no necesariamente tiene que esperar a que madure un bono antes de que comience a recibir un retorno de la inversión. Por supuesto, los pagos especificados por los términos del certificado de participación pueden diferir hasta más tarde en el proyecto, si el inversor prefiere recibir pagos más grandes a intervalos menos frecuentes.
En el improbable caso de que el municipio no se convierta en el acuerdo, el terLa EM de un certificado de participación proporciona a los inversores la capacidad de asumir el control de la instalación. Una vez que el valor predeterminado está completo y la transferencia del título está en manos de los inversores, son libres con el activo como mejor les parezca. Esto incluye la capacidad de completar la instalación y venderla a un inversor privado, o elegir unirse y usar la estructura completa para los propósitos propios.