Cos'è un certificato di partecipazione?

Il certificato di partecipazione è un documento finanziario che viene spesso impiegato quando un governo municipale o altra entità governativa crea una questione obbligazionaria.Invece di pagare interessi sulle obbligazioni o garantire un valore nominale alla fine del progetto, l'investitore riceve un rendimento basato sulle entrate del contratto di locazione associate all'offerta.L'uso di questo processo può funzionare molto bene per il comune, poiché libererà l'emittente dalle restrizioni sulla quantità di debito che può essere sostenuta nel corso del progetto.

Per molte città e città, l'approccio del certificato di partecipazione a una questione obbligazionaria seguirà una semplice formula.Viene creata una questione obbligazionaria al fine di finanziare la costruzione di una sorta di struttura di capitale che rientra nei limiti della città.Invece di possedere la struttura apertamente durante il periodo di costruzione, la città affitta essenzialmente la struttura durante il periodo di costruzione e effettua pagamenti rateali verso il contratto di locazione.Quando il programma di pagamento è completato, il comune assume la proprietà della struttura completata.

Per l'investitore, il certificato di partecipazione rappresenta la prova del coinvolgimento nell'emissione di obbligazioni.L'acquisto di una quota delle entrate del contratto di locazione può essere un'alternativa interessante al legame più tradizionale per un paio di ragioni.I pagamenti vengono effettuati all'investitore per la durata del progetto, in base alla percentuale di azione che l'investitore ha nel contratto di locazione.Ciò significa che l'investitore non deve necessariamente aspettare che un'obbligazione maturi prima di iniziare a ricevere un ritorno sull'investimento.Naturalmente, i pagamenti specificati dai termini del certificato di partecipazione possono essere differiti fino a dopo il progetto, se l'investitore preferisce ricevere pagamenti più grandi a intervalli meno frequenti.

Nel caso improbabile che il comune sia inadempiente all'accordo, i termini di un certificato di partecipazione forniscono agli investitori la possibilità di assumere il controllo della struttura.Una volta completato il valore predefinito e il trasferimento del titolo è nelle mani degli investitori, sono liberi di fare con l'asset come si ritengono opportuno.Ciò include la possibilità di completare la struttura e venderla a un investitore privato o scegliere di unirsi e utilizzare la struttura completata per scopi propri.