Hva er et deltakerbevis?

Certificate of Participation er et økonomisk dokument som ofte brukes når en kommunal regjering eller annen statlig enhet oppretter en obligasjonsemisjon. I stedet for å betale renter på obligasjonene eller garantere en pålydende verdi ved slutten av prosjektet, får investoren avkastning basert på leieinntektene knyttet til tilbudet. Å benytte seg av denne prosessen kan fungere veldig bra for kommunen, siden den vil frigjøre utstederen for begrensninger i mengden gjeld som kan påløpe i løpet av prosjektet.

For mange byer vil deltakelsesbeviset tilnærmingen til en obligasjonsemisjon følge en enkel formel. Det opprettes en obligasjonsemisjon for å finansiere bygging av et slags kapitalfasiliteter som er innenfor byens rammer. I stedet for å eie anlegget direkte i løpet av byggeperioden, leier byen i hovedsak anlegget i løpet av byggeperioden og betaler avbetaling mot leiekontrakten. Når betalingsplanen er fullført, overtar kommunen eierskap til det ferdige anlegget.

For investoren representerer deltakelsesbeviset bevis for involvering i obligasjonslånet. Å kjøpe en andel av leieinntektene kan være et attraktivt alternativ til den mer tradisjonelle obligasjonen av et par grunner. Betalinger utbetales til investoren i løpet av prosjektets varighet, basert på prosentandelen av andelen som investoren har i leieavtalen. Dette betyr at investoren ikke nødvendigvis trenger å vente på at et obligasjon modnes før han eller hun begynner å få avkastning på investeringen. Selvfølgelig kan utbetalinger som er spesifisert av vilkårene i deltakerbeviset, bli utsatt til senere i prosjektet, hvis investoren foretrekker å motta større utbetalinger med sjeldnere intervaller.

I det usannsynlige tilfelle at kommunen misligholder ordningen, gir vilkårene for et deltakerbevis investorer muligheten til å overta kontrollen over anlegget. Når standard er fullført og overføringen av tittelen er i hendene til investorene, står de fritt til å gjøre med eiendelen som de vil. Dette inkluderer muligheten til å enten fullføre anlegget og selge det til en privat investor, eller velge å binde sammen og bruke den ferdige strukturen til sine egne formål.