Hvad er et deltagelsescertifikat?

Deltagelsescertifikatet er et finansielt dokument, der ofte bruges, når en kommunal regering eller anden regeringsenhed opretter en obligationsudstedelse. I stedet for at betale renter på obligationerne eller garantere en pålydende værdi i slutningen af ​​projektet, får investoren et afkast baseret på leasingindtægterne i forbindelse med udbuddet. Brug af denne proces kan fungere meget godt for kommunen, da det vil frigøre udstederen for begrænsninger i det gældsbeløb, der kan opstå i løbet af projektet.

I mange byer vil deltagelsesattesten til en obligationsudstedelse følge en simpel formel. Der oprettes en obligationsudstedelse for at finansiere opførelsen af ​​en form for kapitalfacilitet, der er inden for byens grænser. I stedet for at eje anlægget direkte i byggeperioden, lejer byen i det væsentlige anlægget i byggeperioden og betaler afbetalinger mod lejekontrakten. Når betalingsplanen er afsluttet, overtager kommunen ejerskabet af det færdige anlæg.

For investoren repræsenterer deltagelsescertifikatet bevis for involvering i obligationsudstedelsen. At købe en andel af leasingindtægterne kan af et par grunde være et attraktivt alternativ til den mere traditionelle obligation. Betalinger foretages til investoren i projektets varighed baseret på den procentdel af andelen, som investoren har i leasingaftalen. Dette betyder, at investoren ikke nødvendigvis skal vente på, at en obligation modnes, før han eller hun begynder at modtage et afkast på investeringen. Naturligvis kan betalinger, der er specificeret i betingelserne i certifikatet for deltagelse, udsættes indtil senere i projektet, hvis investoren foretrækker at modtage større betalinger med mindre hyppige intervaller.

I det usandsynlige tilfælde, at kommunen misligholder arrangementet, giver betingelserne for et deltagelsescertifikat investorer mulighed for at overtage kontrol over anlægget. Når standard er fuldført, og overførslen af ​​titel er i investorernes hænder, er de frie at gøre med aktivet, som de synes passende. Dette inkluderer muligheden for enten at færdiggøre faciliteten og sælge den til en privat investor eller vælge at binde sammen og bruge den færdige struktur til deres egne formål.