¿Cuál es una obligación de préstamo garantizado?
Una obligación de préstamos colateralizados (CLO) es un proceso financiero para reunir préstamos a muchas empresas diferentes en un solo paquete que luego se revela a múltiples prestamistas. El objetivo es hacer que el sistema financiero sea más eficiente superando el desajuste entre las diferentes necesidades de prestatarios y prestamistas individuales. Sin embargo, de alguna manera, la CLO aumenta la complejidad y se ha culpado a la crisis bancaria que surgió en 2007.
Estrictamente hablando, una obligación de préstamos garantizados solo implica préstamos comerciales comerciales. Hay esquemas similares que funcionan de la misma manera usando enlaces e hipotecas, y algunos que combinan dos o más tipos de préstamos. Los términos utilizados para estos esquemas a menudo se confunden o se usan indistintamente. Sin embargo, el sistema básico y los beneficios y los inconvenientes son los mismos en todos los casos.
Para comprender por qué se desarrolló la obligación de préstamos garantizados, debe recordar que algunos prestatarios tienen más probabilidades de pagar que others. Algunos prestamistas están felices de otorgar préstamos más riesgosos porque pueden cobrar tasas más altas, mientras que otros prefieren préstamos con tasas más bajas porque están más seguros de reembolso.
La industria financiera creía que el mercado de préstamos no funcionaba tan bien como pudo porque los prestamistas individuales tenían que encontrar prestatarios individuales que querían el tipo de préstamo "correcto". Esto podría significar que había suficiente dinero disponible de todos los prestamistas para pagar por todos los préstamos que los prestatarios necesitaban, pero el efectivo no estaba llegando a donde se necesitaba.
Esto condujo al desarrollo de la obligación de préstamos garantizados. En este sistema, se juntan muchos préstamos existentes diferentes, tanto arriesgados como seguros. Los prestamistas luego compran los derechos para recibir una parte de los pagos de todos los prestatarios. Cada prestamista obtiene un nivel de pago diferente dependiendo de cuánto riesgo aceptarán.
Si alguno de los prestatarios involucrados en una colaterLa obligación de préstamos alizados no pagas su préstamo, la pérdida se eliminará de la acción otorgada al prestamista que aceptó el mayor riesgo. A medida que el incumplimiento más de los prestatarios, este prestamista no podría terminar sin nada y luego las pérdidas restantes pasarían al prestamista que asumió el segundo nivel más alto de riesgo, y así sucesivamente.
El mayor problema con una obligación de préstamo garantizado es que aumenta la complejidad en el sistema y hace que sea mucho más difícil para los grandes bancos realizar un seguimiento de cuánto riesgo tienen. En algunos casos, los grupos de calificación crediticia, que aconsejan a los prestamistas sobre cuán riesgosa es una inversión, han calificado una obligación de préstamos garantizados como muy seguros porque algunos de los prestatarios involucrados se consideran muy buenos riesgos; Estas calificaciones no tienen en cuenta los préstamos a prestatarios medianos o de alto riesgo.
Algunas personas argumentan que esta confusión ha permitido que se otorguen demasiados préstamos muy arriesgados a las personas que desde entonces no han podido pagarlos. La cantidad de dinero que no se ha pagado ha sido así hEn algunos casos, incluso los prestamistas que compraron las acciones "más seguras" de una obligación de préstamos garantizados se han encontrado perdiendo dinero inesperadamente.