담보 대출 의무는 무엇입니까?

담보 대출 의무 (CLO)는 여러 비즈니스에 대한 대출을 하나의 패키지로 모아서 여러 대주에게 재판매하는 재무 프로세스입니다. 목표는 개별 차용자와 대금업자의 서로 다른 요구 사이의 불일치를 극복함으로써 재무 시스템을보다 효율적으로 만드는 것입니다. 그러나 어떤면에서 CLO는 복잡성을 증가시키고 2007 년에 등장한 은행 위기에 기여한 것으로 비난 받고 있습니다.

엄밀히 말하면, 담보 대출 의무에는 상업 비즈니스 대출 만 포함됩니다. 채권과 모기지를 사용하여 동일한 방식으로 작동하는 유사한 체계가 있으며, 일부는 둘 이상의 유형의 대출을 결합합니다. 이러한 체계에 사용되는 용어는 종종 혼동되거나 상호 교환 적으로 사용됩니다. 그러나 기본 시스템과 장점 및 단점은 모든 경우에 동일합니다.

담보 대출 의무가 발생한 이유를 이해하려면 일부 차용인이 다른 차용인보다 상환 할 가능성이 더 높다는 점을 기억해야합니다. 어떤 대출 기관은 더 높은 이율을 청구 할 수 있기 때문에 더 위험한 대출을하는 것을 좋아하지만, 다른 대출 기관은 더 확실하게 상환하기 때문에 더 낮은 이율의 대출을 선호합니다.

금융 업계는 개인 대출 기관이 "올바른"유형의 대출을 원하는 개인 대출자를 찾아야했기 때문에 대출 시장이 제대로 작동하지 않았다고 생각했습니다. 이것은 대출 기관이 필요한 모든 대출에 대해 지불 할 수있는 충분한 자금이 모든 대출 기관으로부터 확보되었다는 것을 의미 할 수 있지만 현금이 필요한 곳을 얻지 못하고 있습니다.

이것은 담보 대출 의무의 개발로 이어졌다. 이 시스템에서는 위험하고 안전한 여러 가지 기존 대출이 결합됩니다. 그런 다음 대출 기관은 모든 차용자로부터 지불액의 일부를받을 권리를 구매합니다. 각 대출 기관은 수용 할 위험 정도에 따라 다른 지불 수준을받습니다.

담보 대출 의무와 관련된 차용자가 대출을 상환하지 못하면 가장 큰 위험을 감수 한 대주에게 주어진 지분에서 손실을 잃게됩니다. 더 많은 차입 업체가 채무 불이행함에 따라,이 대출 기관은 아무런 결과도 얻지 못하고 나머지 손실은 두 번째로 높은 수준의 위험을 감수 한 대출 기관에게 전달됩니다.

담보 대출 의무의 가장 큰 문제는 시스템의 복잡성을 증가시키고 큰 은행이 얼마나 많은 위험을 감수하는지 추적하기가 훨씬 어렵다는 것입니다. 경우에 따라 대출 기관에게 투자가 얼마나 위험한지 조언하는 신용 ​​등급 그룹은 담보 대출 의무를 매우 안전하다고 표시했습니다. 이러한 등급은 중간 또는 고위험 대출자에 대한 대출을 고려하지 않습니다.

어떤 사람들은이 혼란으로 인해 빚을 갚지 못한 사람들에게 너무 위험한 대출이 너무 많이 허용되었다고 주장합니다. 상환되지 않은 금액은 너무 높아서 담보 대출 의무의 "가장 안전한"주식을 구입 한 대출 기관조차도 예기치 않게 돈을 잃는 것을 발견했습니다.