担保付ローン債務とは何ですか？

担保付ローン債務（CLO）は、多くの異なる企業へのローンを1つのパッケージにまとめ、その後複数の貸し手に転売する金融プロセスです。 目的は、個々の借り手と貸し手の異なるニーズの間の不一致を克服することにより、金融システムをより効率的にすることです。 しかし、ある意味でCLOは複雑さを増し、2007年に発生した銀行危機の原因として非難されています。

厳密に言えば、担保付ローンの義務は商業事業ローンのみに関係します。 債券と住宅ローンを使用して同じように機能する同様のスキームと、2種類以上のローンを組み合わせるスキームがあります。 これらのスキームに使用される用語は、しばしば混同されるか、交換可能に使用されます。 ただし、基本的なシステムと利点と欠点はすべての場合で同じです。

担保付ローン債務が発生した理由を理解するには、一部の借り手は他の借り手よりも返済する可能性が高いと考えられることを覚えておく必要があります。 一部の貸し手は、より高い金利を請求できるため、よりリスクの高いローンを作成することに満足していますが、返済がより確実であるため、より低い金利のローンを好む貸し手もいます。

金融業界は、個々の貸し手が「正しい」タイプのローンを望んでいる個々の借り手を見つけなければならなかったため、ローン市場がうまく機能しなかったと信じていました。 これは、借り手が必要とするすべてのローンを支払うのに十分な資金がすべての貸し手から得られたが、現金が必要な場所に到達しなかったことを意味する可能性があります。

これにより、担保付ローン債務が発生しました。 このシステムでは、リスクが高く安全な多くの異なる既存のローンがまとめられます。 貸し手は、すべての借り手から支払いの一部を受け取る権利を購入します。 各貸し手は、受け入れるリスクの程度に応じて異なるレベルの支払いを受け取ります。

担保付ローン債務に関与する借り手がローンの返済に失敗した場合、損失は最もリスクを受け入れた貸し手に与えられたシェアから取り除かれます。 より多くの借り手が債務不履行になると、この貸し手は最終的に何もなくなる可能性があり、残りの損失は2番目に高いリスクを負った貸し手に渡されます。

担保付ローン債務の最大の問題は、システムの複雑さが増し、大手銀行が負担するリスクを追跡するのが非常に難しくなることです。 場合によっては、投資のリスクの程度について貸し手に助言する信用格付けグループは、関与する借り手の一部が非常に良好なリスクとみなされるため、担保付ローン債務を非常に安全と分類しました。 これらの格付けは、中リスクまたは高リスクの借り手へのローンを考慮していません。

一部の人々は、この混乱が非常にリスクの高いローンを返済できなかった人々にあまりにも多くの非常にリスクの高いローンを許可したと主張しています。 返済されていない金額は非常に高いため、場合によっては、担保付きローン債務の「最も安全な」株式を購入した貸し手でさえ、予期せずにお金を失っていることがわかります。