Qual è un obbligo di prestito collateralizzato?
Un obbligo di prestito garantito (CLO) è un processo finanziario per riunire prestiti a molte attività diverse in un unico pacchetto che viene quindi rivenduto a più finanziatori. L'obiettivo è rendere il sistema finanziario più efficiente superando la mancata corrispondenza tra le diverse esigenze dei singoli mutuatari e finanziatori. Tuttavia, in un certo senso il CLO aumenta la complessità ed è stato accusato di aver contribuito alla crisi bancaria emersa nel 2007.
A rigor di termini, un obbligo di prestito collateralizzato comporta solo prestiti commerciali commerciali. Esistono schemi simili che funzionano allo stesso modo usando legami e mutui e alcuni che combinano due o più tipi di prestiti. I termini utilizzati per questi schemi sono spesso confusi o usati in modo intercambiabile. Tuttavia, il sistema di base e i benefici e gli svantaggi sono gli stessi in tutti i casi.
Per capire perché l'obbligo di prestito collateralizzato si è sviluppato, è necessario ricordare che alcuni mutuatari sono considerati più propensi a rimborsare di Others. Alcuni istituti di credito sono felici di concedere prestiti più rischiosi perché possono addebitare tassi più elevati, mentre altri preferiscono prestiti con tassi più bassi perché sono più certi di rimborso.
L'industria finanziaria credeva che il mercato dei prestiti non funzionasse nel modo possibile perché i singoli finanziatori dovevano trovare singoli mutuatari che volevano il tipo di prestito "giusto". Ciò potrebbe significare che c'erano abbastanza soldi disponibili da tutti i finanziatori per pagare per tutti i mutuatari di prestiti necessari, ma il denaro non stava arrivando dove era necessario.
Ciò ha portato allo sviluppo dell'obbligo di prestito collateralizzato. In questo sistema, molti prestiti esistenti diversi, sia rischiosi che sicuri, sono messi insieme. I finanziatori acquistano quindi i diritti per ricevere una quota dei pagamenti da tutti i mutuatari. Ogni prestatore ottiene un diverso livello di pagamento a seconda del rischio che accetteranno.
Se qualcuno dei mutuatari coinvolti in un collaterL'obbligo di prestito ALAZED non riesce a rimborsare il loro prestito, la perdita sarà rimossa dalla quota data al prestatore che ha accettato il rischio maggiore. Dato che più mutuatari inadempienti, questo prestatore potrebbe finire con nulla e poi le perdite rimanenti passerebbero al prestatore che ha assunto il secondo livello più alto di rischio e così via.
Il problema più grande con un obbligo di prestito collateralizzato è che aumenta la complessità nel sistema e rende molto più difficile per le grandi banche tenere traccia di quanto rischio sopportano. In alcuni casi, i gruppi di rating del credito, che consigliano finanziatori su quanto sia rischioso un investimento, hanno etichettato un obbligo di prestito garantito come molto sicuro perché alcuni dei mutuatari coinvolti sono considerati rischi molto buoni; Queste valutazioni non tengono conto dei prestiti a mutuatari a rischio medio o alto.
Alcune persone sostengono che questa confusione ha permesso a troppi prestiti molto rischiosi da fare alle persone che da allora non hanno rimborsato. La quantità di denaro che non è stata rimborsata è stata così hIn alcuni casi, anche i finanziatori che hanno acquistato le azioni "più sicure" di un obbligo di prestito collateralizzato si sono trovati inaspettatamente perdendo denaro.