Co je to zajištěná závazek půjčky?

Kolateralizovaná závazek půjček (CLO) je finanční proces, který spojuje půjčky mnoha různým podnikům do jednoho balíčku, který je poté prodán více věřitelům. Cílem je zefektivnit finanční systém překonáním nesouladu mezi různými potřebami jednotlivých dlužníků a věřitelů. V některých ohledech však CLO zvyšuje složitost a byl obviňován z přispění k bankovní krizi, která se objevila v roce 2007.

Přísně řečeno, kolateralizovaná úvěrová závazek zahrnuje pouze komerční obchodní půjčky. Existují podobné schémata, která fungují stejným způsobem pomocí dluhopisů a hypoték, a některé kombinují dva nebo více typů půjček. Pojmy použité pro tyto schémata jsou často zaměňovány nebo používány zaměnitelně. Základní systém a výhody a nevýhody jsou však ve všech případech stejné.

Chcete -li pochopit, proč se vyvinula zajištěná úvěrová závazekto. Někteří věřitelé jsou rádi, že poskytují riskantnější půjčky, protože mohou účtovat vyšší sazby, zatímco jiní preferují půjčky s nižšími sazbami, protože si jsou jistější splácením.

Finanční průmysl věřil, že trh s úvěrem nefunguje tak dobře, jak by to mohl, protože jednotliví věřitelé museli najít jednotlivé dlužníky, kteří chtěli „správný“ typ půjčky. To by mohlo znamenat, že od všech věřitelů bylo k dispozici dostatek peněz, aby zaplatili za všechny potřebné půjčky, ale hotovost se nedostala tam, kde to bylo potřeba.

To vedlo k rozvoji zajištěné úvěrové závazky. V tomto systému je sestaveno mnoho různých stávajících půjček, jak riskantních, tak bezpečných, dohromady. Věřitelé si poté zakoupí práva na získání podílu plateb od všech dlužníků. Každý věřitel dostane jinou úroveň platby v závislosti na tom, kolik rizika přijmou.

Pokud se některý z dlužníků podílí na kolačníkuAlizovaná povinnost půjčky nedokáže splatit svou půjčku, ztráta bude vyřazena z podílu poskytnutého věřiteli, který přijal největší riziko. Protože více dlužníků selhává, tento věřitel by mohl skončit s ničím a pak by zbývající ztráty prošly věřiteli, který převzal druhou nejvyšší úroveň rizika atd.

Největším problémem s zajištěnou úvěrovou povinností je to, že zvyšuje složitost v systému a pro velké banky je mnohem těžší sledovat, jak velké riziko nutí. V některých případech byly ratingové skupiny, které poskytují věřitelům, jak riskantní je investice, označily kolateralizovanou závazku půjčky za velmi bezpečné, protože někteří ze zúčastněných dlužníků jsou považováni za velmi dobrá rizika; Tato hodnocení nezohledňuje půjčky středně nebo vysoce rizikovým dlužníkům.

Někteří lidé tvrdí, že tento zmatek umožnil poskytnutí příliš mnoho velmi rizikových půjček lidem, kteří je od té doby nedokázali splatit. Množství peněz, které nebyly splaceny, byla tak hJe to v některých případech i věřitelé, kteří si zakoupili „nejbezpečnější“ akcie zajištěné úvěrové závazky, ocitli neočekávaně ztrátu peněz.