Vad är en säkerhetsplikt?
En säkerhetslånskyldighet (CLO) är en ekonomisk process för att föra samman lån till många olika företag i ett paket som sedan återförsäljs till flera långivare. Syftet är att effektivisera det finansiella systemet genom att övervinna missförhållandet mellan olika låntagares och långivares olika behov. Men på vissa sätt ökar CLO komplexiteten och har klandrats för att ha bidragit till bankkrisen som uppstod 2007.
Strängt taget innebär en säkerhetslån endast skyldiga kommersiella lån. Det finns liknande system som fungerar på samma sätt med hjälp av obligationer och inteckningar, och vissa som kombinerar två eller flera typer av lån. Termerna som används för dessa scheman är ofta förvirrade eller används omväxlande. Det grundläggande systemet och fördelarna och nackdelarna är dock desamma i alla fall.
För att förstå varför den säkerhetslån utvecklade, måste du komma ihåg att vissa låntagare anses vara mer benägna att återbetala än andra. Vissa långivare ger gärna mer riskfyllda lån eftersom de kan ta ut högre räntor, medan andra föredrar lån med lägre räntor eftersom de är mer säkra på återbetalning.
Finansbranschen trodde att lånemarknaden inte fungerade så bra som det kunde eftersom enskilda långivare måste hitta enskilda låntagare som ville ha den "rätta" typen av lån. Detta kan betyda att det fanns tillräckligt med pengar tillgängliga från alla långivare för att betala för alla lån som låntagarna behövde, men kontanterna kom inte dit det behövdes.
Detta ledde till utvecklingen av den säkerhetslånade skyldigheten. I detta system sätts många olika befintliga lån, både riskabla och säkra, samman. Långivare köper sedan rättigheterna för att få en del av betalningarna från alla låntagare. Varje långivare får en annan betalningsnivå beroende på hur mycket risk de accepterar.
Om någon av de låntagare som är involverade i en säkerhetslånsplikt inte misslyckas med att återbetala sitt lån tas förlusten ur den andel som ges till den långivare som accepterade mest risk. Eftersom fler låntagare som standard kan denna långivare hamna med ingenting och sedan skulle återstående förluster övergå till långivaren som tog den näst högsta risknivån och så vidare.
Det största problemet med en säkerhetslån är att det ökar komplexiteten i systemet och gör det mycket svårare för stora banker att hålla reda på hur mycket risk de bär. I vissa fall har kreditvärdighetsgrupper, som ger långivare råd om hur riskabel en investering är, märkt en säkerhetslån som mycket säker eftersom vissa av de involverade låntagarna anses vara mycket goda risker. dessa betyg tar inte hänsyn till lånen till låntagare med medelhög eller hög risk.
En del människor hävdar att denna förvirring har gjort det möjligt för många mycket riskabla lån att ges till personer som sedan har misslyckats med att återbetala dem. Mängden pengar som inte har återbetalats har varit så hög att i vissa fall till och med långivare som köpte de "säkraste" andelarna av en säkerhetslån har förväntat sig förlora pengar oväntat.