Was ist eine besicherte Kreditverpflichtung?
Eine besicherte Kreditverpflichtung (CLO) ist ein finanzieller Prozess, um Kredite an viele verschiedene Unternehmen in ein Paket zusammenzubringen, das dann an mehrere Kreditgeber weiterverkauft wird. Ziel ist es, das Finanzsystem effizienter zu gestalten, indem die Nichtübereinstimmung zwischen den verschiedenen Bedürfnissen einzelner Kreditnehmer und Kreditgeber überwacht wird. In gewisser Hinsicht erhöht der CLO jedoch die Komplexität und wurde dafür verantwortlich gemacht, dass er 2007 zur Bankenkrise beigetragen hat.
streng genommen beinhaltet eine besicherte Kreditverpflichtung nur kommerzielle Geschäftsdarlehen. Es gibt ähnliche Systeme, die mit Bindungen und Hypotheken auf die gleiche Weise funktionieren, und einige, die zwei oder mehr Arten von Darlehen kombinieren. Die für diese Systeme verwendeten Begriffe werden oft verwirrt oder synonym verwendet. Das Grundsystem und die Vorteile und Nachteile sind jedoch in allen Fällen gleich.
Um zu verstehen, warum sich die besicherte Kreditverpflichtung entwickelt hat, müssen Sie sich daran erinnern, dass einige Kreditnehmer als wahrscheinlicher als O angesehen werden als O.the. Einige Kreditgeber machen gerne riskantere Kredite, da sie höhere Zinssätze berechnen können, während andere Kredite mit niedrigeren Raten bevorzugen, da sie sich der Rückzahlung sicherer sind.
Die Finanzbranche glaubte, dass der Darlehensmarkt nicht so gut funktioniert hat, da einzelne Kreditgeber einzelne Kreditnehmer finden mussten, die den "richtigen" Darlehensart wollten. Dies konnte bedeuten, dass von allen Kreditgebern genug Geld zur Verfügung stand, um alle Kreditnehmer von Kreditnehmern zu bezahlen, aber das Geld erreichte nicht dort, wo es benötigt wurde.
Dies führte zur Entwicklung der besicherten Kreditverpflichtung. In diesem System werden viele verschiedene bestehende Kredite, sowohl riskant als auch sicher, zusammengestellt. Die Kreditgeber kaufen dann die Rechte, einen Anteil der Zahlungen von allen Kreditnehmern zu erhalten. Jeder Kreditgeber erhält ein anderes Zahlungsniveau, je nachdem, wie viel Risiko er akzeptiert.
Wenn einer der Kreditnehmer, die an einem Sollater beteiligt sindDie Verpflichtung zur Darlehensdarstellung kann ihr Darlehen nicht zurückzahlen. Der Verlust wird aus dem Anteil genommen, der dem Kreditgeber gegeben wurde, der das größte Risiko akzeptiert. Wenn mehr Kreditnehmer in Verzug geraten, könnte dieser Kreditgeber nichts haben und dann würden die verbleibenden Verluste an den Kreditgeber übergehen, der das zweithöchste Risiko stand, und so weiter.
Das größte Problem mit einer besicherten Kreditverpflichtung besteht darin, dass es die Komplexität des Systems erhöht und es für große Banken viel schwieriger macht, zu verfolgen, wie viel Risiko sie tragen. In einigen Fällen haben Kreditratungsgruppen, die Kreditgeber darüber empfehlen, wie riskant eine Investition ist, eine besicherte Darlehensverpflichtung als sehr sicher, da einige der beteiligten Kreditnehmer als sehr gute Risiken angesehen werden. Diese Bewertungen berücksichtigen die Kredite nicht an mittelgroße oder hohe Risiken.
Einige Leute argumentieren, dass diese Verwirrung zu vielen sehr riskanten Darlehen zu Menschen zugelassen hat, die sie seitdem nicht zurückzahlen konnten. Der Geldbetrag, der nicht zurückgezahlt wurde, war so hIgh, dass in einigen Fällen sogar Kreditgeber, die die "sichersten" Aktien einer besicherten Darlehensverpflichtung gekauft haben, unerwartet Geld verloren haben.