¿Qué es una carta de deficiencia?
Una carta de deficiencia es un documento enviado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de los Estados Unidos a los emisores de las ofertas de acciones públicas previstas. La carta de deficiencia resulta de un examen de un prospecto preliminar de tales ofertas de la Oficina de Inspecciones y Exámenes de Cumplimiento (OCIE), una agencia de la SEC, que administra el programa de examen de cumplimiento. Se puede esperar una respuesta dentro de los 90 días posteriores a la finalización del examen. Si no se encuentran deficiencias, se enviará una carta que informa al registrante de ese hecho en lugar de una carta de deficiencia. Dado que las deficiencias se encuentran en casi el 91% de los prospectos preliminares, un resultado más probable de este examen es que se enviará una carta de deficiencia al emisor enumerando tales deficiencias y delinear las correcciones requeridas. En lugar de, o además deUna carta de deficiencia, la SEC también puede remitir cualquier deficiencia encontrada a una agencia reguladora estatal o a una Organización Auto Reguladora (SRO). Dichas deficiencias incluyen información financiera insuficiente y/o aclaración de los detalles del prospecto.
Una carta de deficiencia obviamente tendrá un impacto negativo en la emisión de valores públicos, comúnmente conocidos como acciones, ya que dicho documento pospondrá la fecha de emisión, evitando así que los registrantes obtengan fondos en una fecha esperada y también puede resultar en que se reciba una orden de parada junto con la carta de deficiencia. Por lo tanto, el emisor debe abordar inmediatamente una carta de deficiencia para evitar un retraso inconveniente y costoso en el proceso de emisión.
Se envían cartas de deficiencia para plantear las preguntas necesarias sobre un prospecto preliminar y para definir las modificaciones necesarias al prospecto para el cumplimiento de la SEC APautas de ceptación. El proceso de examen de un prospecto preliminar implica un informe que incluye información de antecedentes y riesgos específicos como consecuencia del registrante, el alcance del examen, cualquier deficiencia de los exámenes anteriores, deficiencias actuales observadas y el trabajo realizado por los examinadores y el registrante.
Por lo general, se envía en respuesta a las ofertas públicas iniciales (OPI) de valores, las cartas de deficiencia se envían con menos frecuencia a fondos mutuos registrados y compañías que han emitido valores en el pasado, estos registrantes están más familiarizados con las regulaciones de la SEC que rigen tales ofertas. El registro con la SEC refugia la transparencia financiera de una empresa y aumenta la confianza de los inversores potenciales en la honestidad e integridad de esa compañía. Formado en 1934, la SEC es un organismo de control vital sobre los intereses de los inversores.