Hva er et mangelbrev?

Et mangelbrev er et dokument sendt av Securities and Exchange Commission (SEC) i USA til utstedere av tiltenkte offentlige aksjetilbud. Mangelbrevet er resultatet av en undersøkelse av et foreløpig prospekt av slike tilbud fra Office of Compliance Inspections and Examinations (OCIE), et byrå i SEC, som administrerer samsvarseksamen.

utstedere av verdipapirtilbud som er registrert med SEC vil ha et foreløpig prospekt til tilbudsundersøkelsen av ocie. Det kan forventes et svar innen 90 dager etter fullføringen av undersøkelsen. Hvis det ikke blir funnet noen mangler, vil et brev som informerer registranten om det faktum bli sendt i stedet for et mangelbrev. Siden mangler finnes i nesten 91% av de foreløpige prospektene, er et mer sannsynlig resultat av denne undersøkelsen at et mangelbrev vil bli sendt til utstederen som oppregner slike mangler og avgrensning av nødvendige korreksjoner. I stedet for, eller i tillegg tilSEC kan også henvise til et mangelfullt brev, for et statlig reguleringsbyrå eller til en Self Regulatory Organization (SRO). Slike mangler inkluderer utilstrekkelig økonomisk informasjon og/eller avklaring av detaljene i prospektet.

Et mangelbrev vil åpenbart ha en negativ innvirkning på utstedelsen av offentlige verdipapirer, ofte kjent som aksjer, siden et slikt dokument vil utsette utstedelsesdatoen, og dermed hindre registranter fra å innhente midler på en forventet dato og også kan føre til at en stoppordning blir mottatt sammen med mangelbrevet. Dermed bør et mangelbrev adresseres umiddelbart av utstedelsen for å forhindre upraktisk og kostbar forsinkelse i utstedelsesprosessen.

Mangelbrev sendes for å stille nødvendige spørsmål om et foreløpig prospekt og for å definere eventuelle nødvendige endringer i prospektet for å overholde SEC ARetningslinjer for cceptance. Undersøkelsesprosessen for et foreløpig prospekt innebærer en rapport inkludert bakgrunnsinformasjon og spesifikke risikoer som følger av registranten, omfanget av undersøkelsen, eventuelle mangler fra tidligere eksamener, nåværende mangler som er notert og arbeid utført av både eksamensene og registranten.

Vanligvis sendt som svar på innledende offentlige tilbud (børsnotering av verdipapirer, sendes mangelbrev sjeldnere til registrerte aksjefond og selskaper som har gitt ut verdipapirer i det siste, og disse registrantene er mer kjent med SEC -forskriftene som regulerer slike tilbud. Registrering hos SEC buttresses et selskaps økonomiske åpenhet og øker tilliten til potensielle investorer i selskapets ærlighet og integritet. SEC ble dannet i 1934 og er en viktig vakthund over investorens interesser.