Hva er et mangelfullbrev?

Et mangelsbrev er et dokument sendt av Securities and Exchange Commission (SEC) i USA til utstedere av tiltenkte offentlige aksjetilbud. Mangelbrevet er resultatet av en undersøkelse av et foreløpig prospekt av slike tilbud av Office of Compliance Inspections and Examations (OCIE), et byrå i SEC, som administrerer Compliance Examination Program.

Utstedere av verdipapirtilbud som er registrert hos SEC vil ha et foreløpig prospekt av tilbudet undersøkt av OCIE. Det kan forventes svar innen 90 dager etter avsluttet eksamen. Hvis ingen mangler blir funnet, vil det bli sendt et brev som informerer registranten om dette faktum i stedet for et mangelfullt brev. Siden mangler finnes i nesten 91% av de foreløpige prospektene, er et mer sannsynlig resultat av denne undersøkelsen at et mangelfull brev vil bli sendt til utstederen som oppregner slike mangler og avgrenser nødvendige korreksjoner. I stedet for eller i tillegg til et mangelfullt brev, kan SEC også henvise eventuelle mangler som er funnet til et statlig reguleringsorgan eller til en selvregulerende organisasjon (SRO). Slike mangler inkluderer utilstrekkelig økonomisk informasjon og / eller presisering av detaljene i prospektet.

Et mangelfullt brev vil åpenbart ha en negativ innvirkning på utstedelsen av offentlige verdipapirer, ofte kjent som aksjer, siden et slikt dokument vil utsette utstedelsesdatoen, og dermed forhindre registranter fra å innhente midler på en forventet dato og også kan føre til en stoppordre mottas sammen med mangelbrevet. Dermed bør utstederen adressere et mangelfullbrev for å forhindre upraktisk og kostbar forsinkelse i utstedelsesprosessen.

Mangelbrev sendes for å stille nødvendige spørsmål om et foreløpig prospekt og for å definere eventuelle nødvendige endringer i prospektet for å overholde SEC-akseptets retningslinjer. Undersøkelsesprosessen til et foreløpig prospekt innebærer en rapport som inkluderer bakgrunnsinformasjon og spesifikke risikoer som følger av registranten, omfanget av undersøkelsen, eventuelle mangler ved tidligere undersøkelser, aktuelle mangler som er notert og arbeid utført av både sensorene og registranten.

Vanligvis sendt som svar på børsnoterte verdipapirer (IPO), sendes mangelsbrev mindre ofte til registrerte verdipapirfond og selskaper som tidligere har utstedt verdipapirer. Disse registrantene er mer kjent med SEC-regelverket som regulerer slike tilbud. Registrering hos SEC støtter selskapets økonomiske gjennomsiktighet og øker tilliten til potensielle investorer i selskapets ærlighet og integritet. SEC ble dannet i 1934 og er en viktig vakthund over investorenes interesser.