Wat is een tekortbrief?

Een tekortbrief is een document verzonden door de Securities and Exchange Commission (SEC) van de Verenigde Staten aan de emittenten van beoogde openbare aandelenaanbod.De tekortbrief is het gevolg van een onderzoek van een voorlopig prospectus van dergelijk aanbiedingen van het Office of Compliance Inspections and Examens (OCIE), een agentschap van de SEC, die het compliance examenprogramma beheert.

Uitgevende instellingen van effectenaanbiedingen geregistreerd bij de SEC WillHeb een voorlopig prospectus van het aanbod onderzocht door de OCIE.Een reactie kan worden verwacht binnen 90 dagen na voltooiing van het onderzoek.Als er geen tekortkomingen worden gevonden, wordt een brief die de registrant informeert over dat feit verzonden in plaats van een tekortbrief.Aangezien tekortkomingen worden gevonden in bijna 91% van de voorlopige prospectussen, is een waarschijnlijker resultaat van dit onderzoek dat een tekortbrief zal worden gestuurd naar de emittent die dergelijke tekortkomingen opsommen en de vereiste correcties afbakenen.In plaats van, of naast een tekortbrief, kan de SEC ook een tekortkomingen doorverwijzen naar een regulerende agentschap van de staat of naar een zelfregulerende organisatie (SRO).Dergelijke tekortkomingen omvatten onvoldoende financiële informatie en/of verduidelijking van de details van het prospectus.

Een tekortbrief zal uiteraard een negatieve invloed hebben op de uitgifte van openbare effecten, beter bekend als aandelen, omdat een dergelijk document de uitgifte datum zal uitstellen, waardoor registranten worden voorkomen om fondsen op een verwachte datum te verzamelen en ook kan resulteren in een stoporder die samen met de tekortbrief wordt ontvangen.Daarom moet een tekortbrief onmiddellijk worden aangepakt door de emittent om ongemakkelijke en dure vertraging in het uitgifteproces te voorkomen.

Deficiëntiebrieven worden verzonden om noodzakelijke vragen te stellen over een voorlopig prospectus en om eventuele benodigde wijzigingen aan het prospectus te definiëren voor naleving van SECAcceptatierichtlijnen.Het onderzoeksproces van een voorlopig prospectus omvat een rapport met achtergrondinformatie en specifieke risico's als gevolg van de registrant, de reikwijdte van het onderzoek, eventuele tekortkomingen van eerdere onderzoeken, huidige tekortkomingen opgemerkt en werk uitgevoerd door zowel de examinatoren als de registrant.

Meestal verzondenIn reactie op de initiële openbare aanbiedingen (IPO) van effecten, worden tekortbrieven minder vaak verzonden naar geregistreerde beleggingsfondsen en bedrijven die in het verleden effecten hebben uitgegeven, waarbij deze registranten meer bekend zijn met de SEC -voorschriften die dergelijke aanbiedingen regelen.Registratie met de SEC -steunbeuzes een financiële transparantie van het bedrijf en verhoogt het vertrouwen van potentiële investeerders in eerlijkheid en integriteit van het bedrijf.Gevormd in 1934, is de SEC een essentiële waakhond over de belangen van beleggers.