¿Qué es un modelo de flujo de efectivo con descuento?
Un modelo de flujo de efectivo con descuento es una herramienta que las compañías utilizan para determinar el atractivo de la inversión y las oportunidades comerciales. El modelo requiere una estimación de todos los flujos de efectivo futuros para un período de tiempo específico para la inversión. La empresa luego descuenta la suma de estos flujos de efectivo al valor actual en dólares. Esto requiere el uso del costo promedio ponderado del capital, que es el costo de pedir dinero prestado para la nueva oportunidad. Los flujos de efectivo con descuento más altos que el costo de inversión representan una oportunidad rentable.
El modelo de flujo de efectivo con descuento permite un análisis exhaustivo de nuevas inversiones. Las empresas pueden usar esta herramienta cada vez que estiman los flujos de efectivo futuros. Esto hace que el modelo sea ampliamente utilizable para diferentes tipos de proyectos, fortaleciendo el propósito de la herramienta. Casi todas las empresas lo usan. Las grandes empresas tienen un departamento de finanzas corporativas o un analista de finanzas para revisar inversiones y oportunidades utilizando flujos de efectivo con descuento.
Un flujo de caja con descuento básico MODel Formula es el flujo de efectivo para el primer año dividido por uno más el costo del capital elevado al poder de uno. Esta fórmula es la misma para cada año posterior, con la única diferencia es que el divisor es elevado por el poder de dos, tres, y así sucesivamente, para cada año. La suma de estas cifras representa el total de flujos de efectivo esperados con descuento a los dólares actuales. El propósito de esta fórmula es eliminar el valor temporal del dinero de los dólares futuros para que las empresas puedan hacer una comparación de manzanas a manzanas.
Estimación de los flujos de efectivo futuros para nuevas oportunidades que continuarán a perpetuidad puede ser difícil. Las empresas a menudo seleccionan unos años para cada nueva inversión para medir la fortaleza de la nueva oportunidad. Por ejemplo, los primeros cinco, siete o diez años son una medición común. Esto proporciona a la empresa una medida que al menos permite a la empresa determinar cuánto tiempoTomará pagar el costo inicial de la inversión. El modelo de flujo de efectivo con descuento funciona mejor con períodos de tiempo más cortos.
El modelo de flujo de efectivo con descuento no está exento de defectos. Debido a que las estimaciones de flujo de efectivo son necesarias, esto puede dar lugar a una información mala conectada al modelo. El cálculo resultante está sesgado, lo que lleva a decisiones potencialmente incorrectas. Los propietarios y gerentes deben hacer las mejores estimaciones posibles para presentar los resultados más precisos al usar el modelo de flujo de efectivo con descuento.