Co to jest model zdyskontowanych przepływów pieniężnych?
Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych jest narzędziem wykorzystywanym przez firmy do określania atrakcyjności inwestycji i możliwości biznesowych. Model wymaga oszacowania wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych dla określonego okresu inwestycji. Następnie firma dyskontuje sumę tych przepływów pieniężnych z powrotem do bieżącej wartości dolara. Wymaga to zastosowania średniego ważonego kosztu kapitału, który jest kosztem pożyczenia pieniędzy na nową okazję. Wyższe zdyskontowane przepływy pieniężne niż koszt inwestycji stanowią opłacalną okazję.
Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych pozwala na dokładną analizę nowych inwestycji. Firmy mogą korzystać z tego narzędzia, ilekroć szacują przyszłe przepływy pieniężne. To sprawia, że model jest szeroko stosowany do różnych rodzajów projektów, wzmacniając przeznaczenie tego narzędzia. Korzystają z niego prawie wszystkie firmy. Duże firmy mają dział finansów korporacyjnych lub analityka finansowego, który dokonuje przeglądu inwestycji i możliwości przy użyciu zdyskontowanych przepływów pieniężnych.
Podstawowa formuła modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych to przepływy pieniężne za pierwszy rok podzielone przez jeden plus koszt kapitału podniesiony do potęgi jednego. Ta formuła jest taka sama dla każdego kolejnego roku, z tą różnicą, że dzielnik jest podnoszony przez siłę dwóch, trzech itd. Dla każdego roku. Suma tych liczb reprezentuje zatem całkowite oczekiwane przepływy pieniężne zdyskontowane do bieżących dolarów. Celem tej formuły jest usunięcie wartości pieniądza w czasie z przyszłych dolarów, aby firmy mogły dokonać porównania jabłek z jabłkami.
Szacowanie przyszłych przepływów pieniężnych dla nowych możliwości, które będą kontynuowane w nieskończoność, może być trudne. Firmy najczęściej wybierają kilka lat na każdą nową inwestycję, aby zmierzyć siłę nowej szansy. Na przykład pierwsze pięć, siedem lub dziesięć lat jest powszechnym pomiarem. Zapewnia to firmie pomiar, który pozwala przynajmniej ustalić, ile czasu zajmie spłacenie początkowego kosztu inwestycji. Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych działa najlepiej w krótszych okresach.
Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych nie jest pozbawiony wad. Ponieważ szacunki przepływów pieniężnych są konieczne, może to skutkować złymi informacjami podłączonymi do modelu. Wynikowe obliczenia są następnie wypaczane, co prowadzi do potencjalnie błędnych decyzji. Właściciele i menedżerowie muszą dokonać możliwie najlepszych oszacowań, aby przedstawić najdokładniejsze wyniki przy zastosowaniu modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych.