Co je model zlevněného peněžního toku?

Zlevněný model peněžních toků je nástroj, které společnosti používají k určení přitažlivosti investičních a obchodních příležitostí. Model vyžaduje odhad všech budoucích peněžních toků za konkrétní časové období pro investici. Firma poté sleduje částku těchto peněžních toků zpět na aktuální hodnotu dolaru. To vyžaduje použití vážených průměrných kapitálových nákladů, což jsou náklady na půjčování peněz na novou příležitost. Vyšší diskontované peněžní toky než investiční náklady představují ziskovou příležitost. Společnosti mohou tento nástroj používat, kdykoli odhadují budoucí peněžní toky. Díky tomu je model široce použitelný pro různé typy projektů a posiluje účel nástroje. Téměř všechny společnosti to používají. Velké firmy mají firemní finanční oddělení nebo analytik financí, aby přezkoumaly investice a příležitosti pomocí diskontovaných peněžních toků.

Základní zlevněný peněžní tok moDel Formula je peněžní tok pro rok jeden děleno jedním plus náklady na kapitál zvýšené na sílu jednoho. Tento vzorec je stejný pro každý následující rok, přičemž jediný rozdíl spočívá v tom, že dělitel je zvýšen mocí dvou, tří a tak dále pro každý rok. Součet těchto čísel pak představuje celkové očekávané peněžní toky diskontované na aktuální dolary. Účelem tohoto vzorce je odstranit časovou hodnotu peněz z budoucích dolarů, aby společnosti mohly provést srovnání jablek k jablkám.

Odhad budoucích peněžních toků pro nové příležitosti, které budou pokračovat ve věčnost, může být obtížné. Společnosti nejčastěji vybírají několik let pro každou novou investici, aby změřily sílu nové příležitosti. Například prvních pět, sedm nebo deset let je běžné měření. To poskytuje firmě měření, které alespoň umožňuje společnosti určit, jak dlouho tobude mít vrácení počátečních nákladů na investici. Zlevněný model peněžních toků funguje nejlépe s kratšími časovými obdobími.

Model diskontovaného peněžního toku není bez nedostatků. Protože odhady peněžních toků jsou nutné, může to mít za následek špatné informace zapojené do modelu. Výsledný výpočet je poté zkreslen, což vede k potenciálně nesprávným rozhodnutím. Majitelé a manažeři musí umožnit co nejlepší odhady, aby mohli předložit nejpřesnější výsledky při použití modelu diskontovaného peněžního toku.