Co je to model diskontovaných peněžních toků?

Model diskontovaných peněžních toků je nástroj, který společnosti používají k určování atraktivity investic a obchodních příležitostí. Model vyžaduje odhad všech budoucích peněžních toků za konkrétní časové období investice. Firma pak diskontuje součet těchto peněžních toků zpět na aktuální hodnotu dolaru. To vyžaduje použití váženého průměru nákladů na kapitál, což jsou náklady na půjčení peněz na novou příležitost. Vyšší diskontované peněžní toky než investiční náklady představují ziskovou příležitost.

Model diskontovaných peněžních toků umožňuje důkladnou analýzu nových investic. Společnosti mohou tento nástroj použít vždy, když odhadují budoucí peněžní toky. Díky tomu je model široce použitelný pro různé typy projektů, čímž se posílí účel tohoto nástroje. Téměř všechny společnosti ji používají. Velké firmy mají oddělení podnikových financí nebo finanční analytiky pro kontrolu investic a příležitostí pomocí diskontovaných peněžních toků.

Základní vzorec modelu diskontovaných peněžních toků je peněžní tok za jeden rok vydělený jedním plus náklady na kapitál navýšené na jeden. Tento vzorec je stejný pro každý následující rok, s jediným rozdílem v tom, že dělitel je zvýšen mocí dva, tři atd. Pro každý rok. Součet těchto čísel pak představuje celkové očekávané peněžní toky diskontované na současné dolary. Účelem tohoto vzorce je odstranit časovou hodnotu peněz z budoucích dolarů, aby společnosti mohly porovnávat jablka s jablky.

Odhad budoucích peněžních toků pro nové příležitosti, které budou přetrvávat trvale, může být obtížné. Společnosti nejčastěji vyberou několik let pro každou novou investici, aby změřily sílu nové příležitosti. Například prvních pět, sedm nebo deset let je běžné měření. To poskytuje firmě měření, které společnosti alespoň umožňuje určit, jak dlouho bude trvat, než splatí počáteční náklady investice. Model diskontovaných peněžních toků funguje nejlépe s kratšími časovými obdobími.

Model diskontovaných peněžních toků není bez nedostatků. Protože jsou nezbytné odhady peněžních toků, může to mít za následek špatné informace připojené k modelu. Výsledný výpočet je pak zkosený, což vede k potenciálně nesprávným rozhodnutím. Majitelé a manažeři musí při použití modelu diskontovaných peněžních toků poskytnout co nejlepší odhady, aby mohli prezentovat co nejpřesnější výsledky.