Vad är en rabatterad kassaflödesmodell?
En diskonterad kassaflödesmodell är ett verktyg som företag använder för att bestämma attraktiviteten för investeringar och affärsmöjligheter. Modellen kräver en uppskattning av alla framtida kassaflöden under en viss tidsperiod för investeringen. Företaget rabatterar sedan summan av dessa kassaflöden till det aktuella dollarvärdet. Detta kräver användning av den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden, vilket är kostnaden för att låna pengar för den nya möjligheten. Högre diskonterade kassaflöden än investeringskostnaden representerar en lönsam möjlighet.
Den diskonterade kassaflödesmodellen möjliggör en grundlig analys av nya investeringar. Företag kan använda detta verktyg när de uppskattar framtida kassaflöden. Detta gör modellen allmänt användbar för olika typer av projekt, vilket förstärker syftet med verktyget. Nästan alla företag använder det. Stora företag har en företagsfinansavdelning eller finansanalytiker för att granska investeringar och möjligheter med hjälp av diskonterade kassaflöden.
En grundläggande diskonteringsformulär för kassaflöde är kassaflödet för ett år dividerat med ett plus kapitalkostnaden som samlats in till en. Denna formel är densamma för varje efterföljande år, med den enda skillnaden är att delaren höjs av kraften av två, tre, och så vidare, för varje år. Summan av dessa siffror representerar sedan det totala förväntade kassaflödet diskonterat till nuvarande dollar. Syftet med denna formel är att ta bort tidsvärdet på pengar ur framtida dollar så att företagen kan göra en jämförelse mellan äpplen och äpplen.
Det kan vara svårt att uppskatta framtida kassaflöden för nya möjligheter som kommer att fortsätta i evighet. Företag väljer ofta några år för varje ny investering för att mäta styrkan i den nya möjligheten. Till exempel är de första fem, sju eller tio åren en vanlig mätning. Detta ger företaget en mätning som åtminstone gör det möjligt för företaget att bestämma hur lång tid det tar att betala tillbaka de initiala kostnaderna för investeringen. Den diskonterade kassaflödesmodellen fungerar bäst med kortare tidsperioder.
Den diskonterade kassaflödesmodellen är inte utan brister. Eftersom kassaflödesuppskattningar är nödvändiga kan detta resultera i dålig information ansluten till modellen. Den resulterande beräkningen är sedan snedställd, vilket leder till potentiellt felaktiga beslut. Ägare och chefer måste göra bästa möjliga uppskattningar för att kunna presentera de mest exakta resultaten när man använder den diskonterade kassaflödesmodellen.