Hva er en rabattert kontantstrømmodell?
En diskontert kontantstrømmodell er et verktøy selskaper bruker for å bestemme attraktiviteten til investeringer og forretningsmuligheter. Modellen krever en estimering av alle fremtidige kontantstrømmer for en bestemt periode for investeringen. Firmaet rabatterer deretter summen av disse kontantstrømmene til gjeldende dollarverdi. Dette krever bruk av den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden, som er kostnaden for å låne penger til den nye muligheten. Høyere diskonterte kontantstrømmer enn investeringskostnadene representerer en lønnsom mulighet.
Den diskonterte kontantstrømmodellen gir mulighet for en grundig analyse av nye investeringer. Bedrifter kan bruke dette verktøyet når de estimerer fremtidige kontantstrømmer. Dette gjør modellen anvendelig for forskjellige typer prosjekter, noe som styrker formålet med verktøyet. Nesten alle selskaper bruker den. Store firmaer har en bedriftsøkonomisk avdeling eller finansanalytiker for å gjennomgå investeringer og muligheter ved å bruke nedsatte kontantstrømmer.
En grunnleggende diskonterte kontantstrømmodellformel er kontantstrømmen for året delt på en pluss kostnaden for kapital samlet inn til en makt. Denne formelen er den samme for hvert påfølgende år, med den eneste forskjellen at divisoren blir reist av kraften til to, tre og så videre for hvert år. Summen av disse tallene representerer da den totale forventede kontantstrømmen diskontert til nåværende dollar. Formålet med denne formelen er å fjerne tidsverdien av penger ut av fremtidige dollar slik at selskaper kan gjøre en eple-til-epler-sammenligning.
Det kan være vanskelig å estimere fremtidige kontantstrømmer for nye muligheter som vil fortsette i evighet. Bedrifter velger ofte noen år for hver nye investering for å måle styrken til den nye muligheten. For eksempel er de første fem, syv eller ti årene en vanlig måling. Dette gir firmaet en måling som i det minste lar selskapet bestemme hvor lang tid det vil ta å betale tilbake de opprinnelige kostnadene for investeringen. Den diskonterte kontantstrømmodellen fungerer best med kortere tidsperioder.
Den diskonterte kontantstrømmodellen er ikke uten feil. Fordi kontantstrømestimater er nødvendige, kan dette føre til dårlig informasjon koblet til modellen. Den resulterende beregningen blir deretter skjev, noe som fører til potensielt feilaktige beslutninger. Eiere og ledere må gjøre de beste estimatene som mulig for å presentere de mest nøyaktige resultatene når du bruker den diskonterte kontantstrømmodellen.