Hvad er en diskonteret pengestrømsmodel?
En diskonteret pengestrømsmodel er et værktøj, virksomheder bruger til at bestemme attraktiviteten af investeringer og forretningsmuligheder. Modellen kræver en estimering af alle fremtidige pengestrømme i en bestemt periode for investeringen. Virksomheden diskonterer derefter summen af disse pengestrømme til den aktuelle dollarværdi. Dette kræver brug af de vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger, som er omkostningerne ved at låne penge til den nye mulighed. Højere diskonterede pengestrømme end investeringsomkostningerne repræsenterer en rentabel mulighed.
Den diskonterede pengestrømsmodel muliggør en grundig analyse af nye investeringer. Virksomheder kan bruge dette værktøj, når de estimerer fremtidige pengestrømme. Dette gør modellen vidt anvendelig til forskellige typer projekter, hvilket styrker formålet med værktøjet. Næsten alle virksomheder bruger det. Store virksomheder har en forretningsafdeling eller finansanalytiker til at gennemgå investeringer og muligheder ved hjælp af diskonterede pengestrømme.
En grundlæggende diskonteret pengestrømsmodelformel er pengestrømmen for år ét divideret med en plus omkostningerne til kapital, der er rejst til magten af en. Denne formel er den samme for hvert efterfølgende år, hvor den eneste forskel er, at divisoren hæves med kraften i to, tre osv. For hvert år. Summen af disse tal repræsenterer derefter de samlede forventede pengestrømme diskonteret til aktuelle dollars. Formålet med denne formel er at fjerne tidsværdien af penge ud af fremtidige dollars, så virksomheder kan foretage en sammenligning af æbler til æbler.
Det kan være vanskeligt at estimere fremtidige pengestrømme for nye muligheder, der fortsætter i evighed. Virksomheder vælger ofte et par år for hver nye investering for at måle styrken af den nye mulighed. For eksempel er de første fem, syv eller ti år en almindelig måling. Dette giver virksomheden en måling, som i det mindste giver virksomheden mulighed for at bestemme, hvor lang tid det vil tage at betale de oprindelige omkostninger til investeringen tilbage. Den diskonterede pengestrømsmodel fungerer bedst med kortere tidsperioder.
Den diskonterede pengestrømsmodel er ikke uden mangler. Da pengestrømsestimater er nødvendige, kan dette resultere i, at dårlige oplysninger tilsluttes modellen. Den resulterende beregning bliver derefter skæv, hvilket fører til potentielt forkerte beslutninger. Ejere og ledere skal foretage de bedst mulige skøn for at kunne præsentere de mest nøjagtige resultater, når man bruger den diskonterede pengestrømmodel.