¿Qué es una relación de apalancamiento?
Una relación de apalancamiento es una comparación de una combinación de los pagos de deuda, capital, activos y intereses de una empresa para determinar su solvencia y capacidad a largo plazo para cumplir con sus obligaciones financieras. El apalancamiento, o el engranaje, se refiere al uso de préstamos u otras formas de deuda para financiar adquisiciones o inversiones. El objetivo de utilizar estas opciones de financiación es ganar una tasa de rendimiento más alta que la tasa de interés en el préstamo y amplificar las ganancias. Las empresas con un alto grado de apalancamiento se consideran riesgosos y altamente vulnerables a las recesiones económicas porque deben continuar cumpliendo con las obligaciones con la deuda a pesar de la mala producción o ventas.
Las tres fórmulas de relación de apalancamiento más comúnmente empleadas son el índice de deuda/capital, el índice de deuda y la relación de cobertura de intereses. Las relaciones de apalancamiento aceptables se determinan por comparación con las relaciones de otras entidades en la misma industria. También se determinan mediante el seguimiento de la misma relación para una empresa a lo largo del tiempo.
La relación deuda / capital es el índice de apalancamiento más utilizado, proporcionando una medida de los pasivos de una empresa en relación con los fondos otorgados por los accionistas. Una mayor proporción de la capitalización de los accionistas proporciona una red de seguridad y se considera un signo de fortaleza financiera. Esta relación se calcula dividiendo las deudas totales por el patrimonio total de los accionistas. Cuanto menor sea el número, menos engranaje o apalancamiento que está utilizando la compañía. Dado que la relación de apalancamiento se utiliza para evaluar la solvencia a largo plazo, muchas compañías deducen las cuentas por pagar, una deuda a corto plazo, de la cifra de deuda total antes de completar el cálculo de la relación.
Otro tipo de relación de apalancamiento, el índice de deuda o la relación deuda / activo, indica qué parte de los activos de la Compañía se financia con la deuda. El índice de deuda se determina dividiendo las deudas totales de la Compañía por sus activos totales. Una relación deuda más alta significa un mayor grado deapalancamiento utilizado por la empresa. Los pasivos operativos a menudo se deducen de las deudas totales antes de calcular la relación.
Alternativamente, la relación de cobertura de intereses indica la relativa facilidad con la que una empresa puede pagar los intereses asociados con su deuda. La fórmula divide el monto ganado por acción por los gastos de intereses, antes de que los intereses y los impuestos se resten de las ganancias. En general, una relación de cobertura de interés de menos de dos es una bandera roja que la compañía puede no poder cumplir con sus obligaciones de interés. Esta relación se monitorea como un indicador crítico de la viabilidad de una empresa, ya que incluso una empresa profundamente endeudada puede realizar sus pagos de intereses. Una vez que cae esta relación, el incumplimiento o la quiebra pueden ser inminentes.