Qu'est-ce qu'un ratio de levier?
Un ratio de levier est une comparaison d'une combinaison de dettes, de fonds propres, d'actifs et de paiements d'intérêts d'une société pour déterminer sa solvabilité à long terme et sa capacité à faire face à ses obligations financières. L'effet de levier se réfère à l'utilisation de prêts ou d'autres formes de dette pour financer des acquisitions ou des investissements. L’utilisation de ces options de financement a pour objectif de générer un taux de rendement supérieur au taux d’intérêt du prêt et d’amplifier les gains. Les entreprises fortement endettées sont considérées comme risquées et extrêmement vulnérables aux récessions économiques car elles doivent continuer à respecter leurs obligations vis-à-vis de la dette malgré une production ou des ventes médiocres.
Le ratio d'endettement, le ratio d'endettement et le ratio de couverture des intérêts sont les trois formules de ratio de levier les plus couramment utilisées. Les ratios de levier acceptables sont déterminés par comparaison avec les ratios d'autres entités du même secteur. Ils sont également déterminés par le suivi du même ratio pour une entreprise dans le temps.
Le ratio d'endettement est le ratio de levier le plus couramment utilisé, fournissant une mesure du passif de l'entreprise par rapport aux fonds donnés par les actionnaires. Une plus grande proportion de la capitalisation des actionnaires constitue un filet de sécurité et est considérée comme un signe de solidité financière. Ce ratio est calculé en divisant le total des dettes par le total des fonds propres des actionnaires. Plus le chiffre est bas, moins la société utilise de levier ou d’endettement. Étant donné que le ratio de levier sert à évaluer la solvabilité à long terme, de nombreuses entreprises déduisent le montant des dettes fournisseurs, une dette à court terme, du montant total de la dette avant de terminer le calcul du ratio.
Un autre type de ratio de levier, le ratio d'endettement ou ratio d'endettement, indique quelle partie des actifs de la société est financée par endettement. Le ratio d'endettement est déterminé en divisant le total des dettes de la société par le total de ses actifs. Un ratio d'endettement plus élevé signifie un effet de levier plus important utilisé par l'entreprise. Les passifs opérationnels sont souvent déduits du total des dettes avant de calculer le ratio.
Alternativement, le ratio de couverture des intérêts indique la facilité relative avec laquelle une entreprise peut payer les intérêts associés à sa dette. La formule divise le montant gagné par action par les intérêts débiteurs, avant déduction des intérêts et des impôts, du bénéfice. En règle générale, un ratio de couverture des intérêts inférieur à deux indique que l'entreprise peut ne pas être en mesure de remplir ses obligations en matière d'intérêts. Ce ratio est surveillé en tant qu'indicateur essentiel de la viabilité d'une entreprise, car même une entreprise très endettée peut être en mesure de payer ses intérêts. Une fois ce ratio réduit, le défaut ou la faillite peut être imminent.