Wat is een hefboomratio?
Een leverage ratio is een vergelijking van een combinatie van schulden, eigen vermogen, activa en rentebetalingen van een bedrijf om de solvabiliteit op lange termijn en het vermogen om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen, vast te stellen. Leverage of gearing verwijst naar het gebruik van leningen of andere vormen van schuld om overnames of investeringen te financieren. Het doel van het gebruik van deze financieringsopties is om een hoger rendement te behalen dan de rente op de lening en de winst te vergroten. Bedrijven met een hoge mate van hefboomwerking worden als riskant beschouwd en zijn zeer kwetsbaar voor economische neergang omdat ze moeten blijven voldoen aan verplichtingen aan de schuld ondanks slechte productie of verkoop.
De drie meest gebruikte formules voor hefboomratio's zijn de schuldquote, de schuldquote en de rentedekkingsratio. Acceptabele leverage ratio's worden bepaald door vergelijking met ratio's van andere entiteiten in dezelfde branche. Ze worden ook bepaald door dezelfde ratio voor één bedrijf in de tijd te volgen.
De verhouding schuld / eigen vermogen is de meest gebruikte hefboomratio, die een maat geeft voor de verplichtingen van een bedrijf ten opzichte van de door aandeelhouders verstrekte middelen. Een groter deel van de kapitalisatie van aandeelhouders biedt een vangnet en wordt gezien als een teken van financiële kracht. Deze ratio wordt berekend door de totale schulden te delen door het totale eigen vermogen van de aandeelhouders. Hoe lager het nummer, hoe minder gearing of hefboomwerking het bedrijf gebruikt. Aangezien de leverage ratio wordt gebruikt om de solvabiliteit op de lange termijn te beoordelen, trekken veel bedrijven de crediteuren, een schuld op de korte termijn, van het totale schuldcijfer af voordat ze de berekening van de ratio voltooien.
Een ander type hefboomratio, de schuldratio of schuld-tot-activaverhouding, geeft aan welk deel van de activa van de onderneming wordt gefinancierd met schulden. De schuldgraad wordt bepaald door de totale schulden van de onderneming te delen door de totale activa. Een hogere schuldgraad betekent een hogere hefboomwerking die door het bedrijf wordt gebruikt. De operationele verplichtingen worden vaak in mindering gebracht op de totale schulden voordat de ratio wordt berekend.
Als alternatief geeft de rentedekkingsratio het relatieve gemak aan waarmee een bedrijf de aan zijn schuld verbonden rente kan betalen. De formule deelt het verdiende bedrag per aandeel door de rentelasten, voordat rente en belastingen van de inkomsten worden afgetrokken. Over het algemeen is een rentedekkingsratio van minder dan twee een rode vlag die de onderneming mogelijk niet kan nakomen. Deze ratio wordt bewaakt als een kritische indicator van de levensvatbaarheid van een bedrijf, omdat zelfs een bedrijf met een zware schuldenlast in staat kan zijn om zijn rentebetalingen te verrichten. Zodra deze ratio daalt, kan wanbetaling of faillissement op handen zijn.