Hvad er en gearingsgrad?
En gearingsgrad er en sammenligning af en kombination af et selskabs gæld, egenkapital, aktiver og rentebetalinger for at konstatere dens langsigtede solvens og evne til at opfylde sine økonomiske forpligtelser. Gearing eller gearing henviser til brugen af lån eller andre former for gæld til finansiering af erhvervelser eller investeringer. Målet med at bruge disse finansieringsmuligheder er at tjene en højere afkastrente end renten på lånet og forstærke gevinsterne. Virksomheder med en høj grad af gearing betragtes som risikable og meget sårbare over for økonomiske afmatning, fordi de fortsat skal overholde gældsforpligtelserne på trods af dårlig produktion eller salg.
De tre mest almindeligt anvendte formler til gearing er gæld til egenkapital, gældskvote og rentedækning. Acceptable gearingsforhold bestemmes ved sammenligning med forhold mellem andre enheder i samme branche. De bestemmes også ved sporing af det samme forhold for et selskab over tid.
Gældskvoten er den mest almindeligt anvendte gearingsgrad, hvilket giver et mål for et selskabs forpligtelser i forhold til de midler, som aktionærerne giver. En større andel af aktionærernes aktivering giver et sikkerhedsnet og betragtes som et tegn på økonomisk styrke. Dette forhold beregnes ved at dividere den samlede gæld med aktionærernes samlede egenkapital. Jo lavere antal, jo mindre gearing eller gearing, som virksomheden bruger. Da gearingsgraden bruges til at vurdere den langsigtede solvens, trækker mange virksomheder de betalte konti, en kortfristet gæld, fra det samlede gældstal, før de afslutter forholdsberegningen.
En anden type gearingsgrad, gældskvoten eller gældskvoten, indikerer, hvilken del af selskabets aktiver der finansieres med gæld. Gældskvoten bestemmes ved at dividere selskabets samlede gæld med dets samlede aktiver. En højere gældskvote betyder en højere grad af gearing, som virksomheden bruger. Driftsforpligtelserne trækkes ofte fra den samlede gæld, før forholdet beregnes.
Alternativt angiver rentedækningsgraden den relative lethed, som et selskab kan betale renterne forbundet med sin gæld. Formlen deler det indtjente beløb pr. Aktie med renteudgifterne, før renter og skatter trækkes fra indtjeningen. Generelt er et rentedækningsforhold på mindre end to et rødt flag, som virksomheden muligvis ikke er i stand til at opfylde sine renteforpligtelser. Dette forhold overvåges som en kritisk indikator for et virksomheds levedygtighed, da selv et dybt gældselskab muligvis er i stand til at foretage sine rentebetalinger. Når dette forhold falder, kan misligholdelse eller konkurs være nært forestående.