Vad är en hävstångsgrad?
En hävstångsgrad är en jämförelse av en kombination av ett företags skuld, eget kapital, tillgångar och räntebetalningar för att fastställa dess långsiktiga solvens och förmåga att uppfylla sina finansiella åtaganden. Med hävstångseffekt, eller gearing, avses användning av lån eller andra former av skuld för att finansiera förvärv eller investeringar. Målet med att använda dessa finansieringsalternativ är att tjäna en högre avkastning än räntan på lånet och förstärka vinsterna. Företag som har en hög grad av hävstångseffekt anses vara riskabla och mycket sårbara för ekonomiska nedgångar eftersom de måste fortsätta uppfylla skuldens skyldigheter trots dålig produktion eller försäljning.
De tre vanligast använda formlerna för hävstångsgraden är skuldkvot, skuldkvot och räntetäckningsgrad. Acceptabla hävstångsförhållanden bestäms genom jämförelse med förhållanden mellan andra enheter i samma bransch. De bestäms också genom att spåra samma förhållande för ett företag över tid.
Skuldsättningsgraden är den mest använda skuldsättningsgraden och ger ett mått på ett företags skulder i förhållande till de medel som aktieägarna ger. En större andel av aktieägarnas kapitalisering tillhandahåller ett säkerhetsnät och ses som ett tecken på ekonomisk styrka. Denna kvot beräknas genom att dela de totala skulderna med aktieägarnas totala kapital. Ju lägre antal, desto mindre växel eller hävstång använder företaget. Eftersom hävstångsgraden används för att bedöma långsiktig solvens drar många företag av de betalningsskyldigheter, en kortfristig skuld, från det totala skuldsiffran innan de beräknar kvoten.
En annan typ av hävstångsgrad, skuldkvoten eller skuld-till-tillgångsgraden, indikerar vilken del av företagets tillgångar som finansieras av skuld. Skuldkvoten bestäms genom att dela företagets totala skulder med dess totala tillgångar. En högre skuldkvot innebär en högre grad av hävstång som företaget använder. Rörelseskulderna dras ofta från de totala skulderna innan beräkningen av kvoten.
Alternativt indikerar räntetäckningsgraden den relativa enkelhet som ett företag kan betala räntan i samband med sin skuld. Formeln delar upp det intjänade beloppet per aktie med räntekostnaderna, innan räntor och skatter dras från intäkterna. I allmänhet är en räntetäckningsgrad på mindre än två en röd flagga som företaget kanske inte kan uppfylla sina intresseåtaganden. Detta förhållande övervakas som en kritisk indikator på ett företags lönsamhet eftersom även ett djupt skuldsatt företag kan kunna göra sina räntebetalningar. När detta förhållande sjunker, kan standard eller konkurs vara överhängande.