Vad är ett hävstångsförhållande?
En hävstångsgrad är en jämförelse av en kombination av ett företags skuld, eget kapital, tillgångar och räntebetalningar för att fastställa dess långsiktiga solvens och förmåga att uppfylla sina ekonomiska skyldigheter. Hävstångseffekt, eller växel, avser användning av lån eller andra former av skuld för att finansiera förvärv eller investeringar. Målet med att använda dessa finansieringsalternativ är att tjäna en högre avkastning än räntesatsen på lånet och förstärka vinster. Företag med en hög grad av hävstång anses vara riskabla och mycket sårbara för ekonomiska nedgångar eftersom de måste fortsätta att uppfylla skyldigheterna mot skulden trots dålig produktion eller försäljning.
De tre oftast anställda hävstångsgraden är skuldkvoten, skuldkvoten och räntetäckningsgraden. Acceptabla hävstångsförhållanden bestäms genom jämförelse med förhållanden mellan andra enheter i samma bransch. De bestäms också genom att spåra samma förhållande för ett företag över tid.
Skuldkvoten är det vanligaste hävstångsgraden, vilket ger ett mått på ett företags skulder i förhållande till de medel som ges av aktieägarna. En större andel av aktieägarens kapital ger ett säkerhetsnät och betraktas som ett tecken på ekonomisk styrka. Detta förhållande beräknas genom att dela de totala skulderna med det totala eget kapital för aktieägarna. Ju lägre antal, desto mindre växel eller hävstångseffekt som företaget använder. Eftersom hävstångsgraden används för att bedöma långsiktig solvens, drar många företag de betalningsvärdena, en kortfristig skuld, från den totala skuldsiffran innan beräkningen av kvoten.
En annan typ av hävstångsgrad, skuldkvoten eller skuldkvoten, indikerar vilken del av företagets tillgångar som finansieras med skuld. Skuldkvoten bestäms genom att dela företagets totala skulder med dess totala tillgångar. En högre skuldkvot betyder en högre grad avhävstångseffekt som används av företaget. Operativa skulder dras ofta av från de totala skulderna innan förhållandet beräknas.
Alternativt indikerar intresset för att täcka den relativa lättheten med vilken ett företag kan betala räntan i samband med sin skuld. Formeln delar upp det intjänade beloppet per aktie av räntekostnaderna, innan ränta och skatter dras från intäkterna. I allmänhet är ett intresse-täckningsgrad på mindre än två en röd flagga som företaget kanske inte kan uppfylla sina ränteförpliktelser. Detta förhållande övervakas som en kritisk indikator på ett företags livskraft eftersom till och med ett djupt skuldsatt företag kanske kan göra sina räntebetalningar. När detta förhållande faller kan standard eller konkurs vara överhängande.