Co to jest wskaźnik dźwigni?
Wskaźnik dźwigni to porównanie kombinacji długu, kapitału, aktywów i odsetek spółki w celu ustalenia jej długoterminowej wypłacalności i zdolności do wywiązywania się z zobowiązań finansowych. Dźwignia finansowa lub dźwignia finansowa odnosi się do wykorzystania pożyczek lub innych form długu w celu sfinansowania przejęć lub inwestycji. Celem korzystania z tych opcji finansowania jest uzyskanie wyższej stopy zwrotu niż stopa oprocentowania pożyczki i zwiększenie zysków. Przedsiębiorstwa o wysokim stopniu dźwigni są uważane za ryzykowne i bardzo wrażliwe na spowolnienie gospodarcze, ponieważ muszą nadal wypełniać zobowiązania wobec długu pomimo słabej produkcji lub sprzedaży.
Trzy najczęściej stosowane formuły wskaźnika dźwigni to wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego, wskaźnik zadłużenia oraz wskaźnik pokrycia odsetek. Dopuszczalne wskaźniki dźwigni są określane przez porównanie ze wskaźnikami innych podmiotów w tej samej branży. Są one również określane poprzez śledzenie tego samego współczynnika dla jednej firmy w czasie.
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego jest najczęściej stosowanym wskaźnikiem dźwigni, stanowiącym miarę zobowiązań spółki w stosunku do funduszy przekazywanych przez akcjonariuszy. Większa część kapitalizacji akcjonariuszy stanowi siatkę bezpieczeństwa i jest postrzegana jako oznaka siły finansowej. Wskaźnik ten oblicza się, dzieląc sumę długów przez sumę kapitałów własnych akcjonariuszy. Im niższa liczba, tym mniej biegów lub dźwigni finansowej używa firma. Ponieważ wskaźnik dźwigni jest stosowany do oceny wypłacalności w długim okresie, wiele spółek odlicza zobowiązania do zapłaty, czyli zadłużenie krótkoterminowe, od całkowitej kwoty zadłużenia przed zakończeniem obliczania wskaźnika.
Inny rodzaj wskaźnika dźwigni, wskaźnik zadłużenia lub wskaźnik zadłużenia do aktywów, wskazuje, jaka część aktywów spółki jest finansowana z zadłużenia. Wskaźnik zadłużenia jest określany poprzez podzielenie całkowitego zadłużenia firmy przez jej aktywa ogółem. Wyższy wskaźnik zadłużenia oznacza wyższy stopień dźwigni stosowanej przez firmę. Zobowiązania operacyjne są często odejmowane od całkowitego zadłużenia przed obliczeniem wskaźnika.
Alternatywnie, wskaźnik pokrycia odsetek wskazuje względną łatwość, z jaką firma może zapłacić odsetki związane ze swoim długiem. Formuła dzieli kwotę zarobioną na akcję przez koszty odsetek, zanim odsetki i podatki zostaną odjęte od zysków. Zasadniczo wskaźnik pokrycia odsetek wynoszący mniej niż dwa oznacza czerwoną flagę, że firma może nie być w stanie wypełnić swoich zobowiązań odsetkowych. Wskaźnik ten jest monitorowany jako kluczowy wskaźnik rentowności przedsiębiorstwa, ponieważ nawet głęboko zadłużone przedsiębiorstwo może być w stanie dokonywać płatności odsetek. Gdy stosunek ten spadnie, może dojść do bankructwa lub bankructwa.