Co je to pákový poměr?

Pákový poměr je srovnání kombinace dluhu, vlastního kapitálu, aktiv a úroků společnosti, aby se zjistila její dlouhodobá solventnost a schopnost plnit své finanční závazky. Finanční páka nebo převod se týká použití půjček nebo jiných forem dluhu k financování akvizic nebo investic. Cílem použití těchto možností financování je dosáhnout vyšší návratnosti než úrokové sazby z půjčky a zvýšit zisky. Společnosti s vysokým stupněm pákového efektu jsou považovány za rizikové a vysoce zranitelné vůči hospodářským poklesům, protože musí i přes špatnou výrobu nebo prodej nadále plnit své závazky vůči dluhu.

Tři nejčastěji používané vzorce pákového poměru jsou poměr dluhu k kapitálu, poměr dluhu a úrokové krytí. Přijatelné pákové ukazatele se stanoví porovnáním s poměry ostatních subjektů ve stejném odvětví. Jsou také určovány sledováním stejného poměru pro jednu společnost v průběhu času.

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu je nejčastěji používaným pákovým poměrem, který poskytuje měřítko závazků společnosti ve vztahu k prostředkům poskytnutým akcionáři. Větší část kapitalizace akcionářů poskytuje záchrannou síť a je považována za známku finanční síly. Tento poměr se vypočítá vydělením celkových dluhů celkovým vlastním kapitálem akcionářů. Čím nižší číslo, tím nižší převodový stupeň nebo pákový efekt, který společnost používá. Protože se pákový poměr používá k hodnocení dlouhodobé solventnosti, mnoho společností odečte splatné účty, krátkodobý dluh, z celkového dluhu před dokončením výpočtu poměru.

Jiný typ pákového poměru, poměr dluhu nebo poměr dluhu k aktivu, ukazuje, která část aktiv společnosti je financována dluhem. Míra zadluženosti se stanoví vydělením celkových dluhů společnosti jejími celkovými aktivy. Vyšší míra zadlužení znamená vyšší míru pákového efektu používaného společností. Provozní závazky jsou často odečteny z celkových dluhů před výpočtem poměru.

Alternativně poměr úrokového krytí označuje relativní snadnost, s jakou může společnost zaplatit úrok spojený s jejím dluhem. Vzorec dělí částku vydělávanou na akcii úrokovými náklady, než se odečtou úroky a daně od výnosů. Obecně je míra pokrytí úroků menší než dva červená vlajka, že společnost nemusí být schopna plnit své úrokové závazky. Tento poměr je sledován jako kritický ukazatel životaschopnosti společnosti, protože i hluboce zadlužená společnost může být schopna splácet úroky. Jakmile tento poměr klesne, může nastat hrozba prodlení nebo bankrotu.