¿Qué es un proxy del mercado?
Un proxy de mercado es una representación abstracta del movimiento de un mercado financiero y generalmente está representado en los cálculos de inversión por índices de mercado estándar, como el S&P 500 o el promedio industrial Dow-Jones (DJIA) en los EE. UU., O el índice Sensex en la Bolsa de Valores de Bombay en la India. El propósito de cualquier proxy es servir como una variable en los cálculos estadísticos para una sección de un mercado, a menudo para medir el rendimiento de una acción individual contra el movimiento del mercado en general. La limitación de cualquier proxy del mercado es que es una representación artificial de todo el mercado. Como muestra de una amplia gama de opciones de inversión, está diseñado para ayudar a determinar el riesgo de ciertos activos en términos de tendencias generales en el mercado.
Al elegir un representante de mercado apropiado para la hipótesis de la inversión, los inversores intentan encontrar representantes que reflejen el fragmento del mercado en el que están interesados en involucrarse. Esto significa que cada proxy puede ser único porque ELa cartera de inversiones de ACH y la estrategia en sí son únicas. Cuanto más estrecho sea un rango de inversión, cuanto más estrecho debe ser el proxy en sí. Esto significaría que cualquier persona que invierta en una arena como los productos básicos como el oro querría usar un proxy de mercado que represente el movimiento más amplio de este segmento de mercado, como un Fondo Caderado (ETF) de intercambio de productos básicos.
.Uno de los roles principales que desempeña un proxy de mercado es revelar lo que se conoce como generador alfa. Cualquier acción, bonos, productos básicos o cartera general de inversiones que agrega valor a un grupo de inversión sin aumentar el riesgo o la volatilidad se conoce como generador alfa. Estos mayores rendimientos se basan en lo que se conoce como el Modelo de precios de activos de capital (CAPM). El modelo CAPM se centra en cómo el riesgo y la tasa de rendimiento se afectan directamente entre sí, donde el proxy del mercado es un punto de referencia que los cálculos de CAPM deben exceder para una seguridadvale la pena invertir en.
Determinar si un activo justifica la inversión utilizando CAPM se realiza comparando la beta, o el riesgo de un activo, con su tasa de rendimiento esperada en la fórmula CAPM y al ver si supera las tendencias generales de poder. También se ingresa un factor de tiempo en tales cálculos conocidos como la tasa de rendimiento libre de riesgo, que representa la cantidad de tiempo en que el dinero debe estar atado en una inversión antes de que pueda mostrar una ganancia razonable. Todos estos factores pueden apuntar a los rendimientos excesivos en forma de un alfa que supere las predicciones de un proxy del mercado, o pueden obtener las tendencias de bajo rendimiento y servir como un análisis de advertencia para los inversores interesados.
El uso de un proxy del mercado, sin embargo, puede ser engañoso en los cálculos. Esto se debe a que puede representar un segmento muy pequeño de un mercado como el DJIA, que solo se compone de 30 acciones estadounidenses muy grandes. El DJIA a menudo se cita como un proxy para la Bolsa de Nueva York, que cotiza en más de 2.300 acciones a partir de SeptemberER 2011.
El uso efectivo de los representantes del mercado también se puede emplear en finanzas internacionales. Un ejemplo de esto a partir de 2011 es la agitación financiera que tiene lugar en la Unión Europea debido a problemas de deuda con ciertos Estados miembros. Italia ha sido retratada en los círculos financieros como un proxy efectivo del mercado para toda la Unión Europea. Esto se debe a que el sector de inversiones de Italia es muy grande y sofisticado, que representa un mercado de bonos solo de $ 2,600,000,000,000 de dólares estadounidenses (USD), que es igual a € 1,900,000,000,000 euros a partir de noviembre de 2011. Esto hace que el mercado de bonos de Italia sea el tercer global más grande, sigue solo a los Estados Unidos y Japón en volumen comercial y tamaño comercial.