Vad är en marknadsproxy?
En marknadsproxy är en abstrakt representation av rörelsen på en finansiell marknad och representeras vanligtvis i investeringsberäkningar av standardmarknadsindex som S&P 500 eller Dow-Jones Industrial Average (DJIA) i USA eller Sensex-indexet på Bombay Börs i Indien. Syftet med varje proxy är att tjäna som en variabel i statistiska beräkningar för en del av en marknad, ofta för att mäta prestandan för en enskild aktie mot marknadsrörelsen totalt sett. Begränsningen av varje marknadsproxy är att det är en konstgjord representation av hela marknaden. Som ett urval av ett brett utbud av investeringsalternativ är det utformat för att hjälpa till att fastställa risken för vissa tillgångar i termer av allmänna trender på marknaden.
När de väljer en lämplig marknadsproxy för investeringshypotesen försöker investerare hitta proxyer som återspeglar fragmentet av marknaden där de är intresserade av att engagera sig. Detta innebär att varje proxy kan vara unik eftersom varje investeringsportfölj och strategi i sig är unik. Ju smalare ett investeringsintervall är, desto smalare måste fullmakten vara. Detta skulle innebära att alla som investerar i en arena som råvaror som guld skulle vilja använda en marknadsproxy som representerar den bredare rörelsen för detta marknadssegment, såsom en råvaruhandel fond (ETF).
En av huvudrollerna som en marknadsproxy spelar är att avslöja vad som kallas en alfa-generator. Alla aktier, obligationer, råvaror eller övergripande portfölj av investeringar som tillför värde till en investeringsgrupp utan att öka risken eller volatiliteten kallas en alfa-generator. Dessa ökade avkastningar baseras på den så kallade CAPM-modellen. CAPM-modellen är fokuserad på hur risk och avkastning direkt påverkar varandra där marknadsproxy är ett riktmärke som CAPM-beräkningarna måste överskrida för att en säkerhet ska vara värd att investera i.
Fastställande av om en tillgång garanterar investering med CAPM görs genom att jämföra beta eller risk för en tillgång med dess förväntade avkastning i CAPM-formeln och se om den slår övergripande proxy-trender. En tidsfaktor matas också in i sådana beräkningar som kallas den riskfria avkastningskraften, som representerar den tid som pengar måste bindas i en investering innan de kan visa en rimlig vinst. Alla dessa faktorer kan peka på överdrivet avkastning i form av en alfa som slår prognoserna för en marknadsproxy, eller de kan underprestera trender och fungera som en försiktighetsanalys för intresserade investerare.
Användningen av en marknadsproxy kan emellertid vara vilseledande i beräkningarna. Detta beror på att det kan representera ett mycket litet segment av en marknad som DJIA, som endast består av 30 mycket stora amerikanska aktier. DJIA citeras ofta som en fullmakt för New York Stock Exchange, som handlar med över 2300 aktier från september 2011.
En effektiv användning av marknadsproxessorer kan också användas i internationell finansiering. Ett exempel på detta från och med 2011 är den finansiella oron som äger rum i Europeiska unionen på grund av skuldproblem med vissa medlemsländer. Italien har framställts i finansiella kretsar som en effektiv marknadsproxy för hela Europeiska unionen. Detta beror på att Italiens investeringssektor är mycket stor och sofistikerad och representerar en obligationsmarknad ensam på 2 600 000 000 000 000 dollar (USD), vilket är lika med 1 900 000 000 000 euro från och med november 2011. Detta gör Italiens obligationsmarknad till den tredje största världen över, efter den av bara USA och Japan i handelsvolym och storlek.