O que é um proxy de mercado?
Um proxy de mercado é uma representação abstrata do movimento de um mercado financeiro e geralmente é representado nos cálculos de investimento por índices de mercado padrão, como a média industrial de S&P 500 ou Dow-Jones (DJIA) nos EUA ou o índice Sensex na Bolsa de Bombaim na Índia. O objetivo de qualquer proxy é servir como uma variável nos cálculos estatísticos para uma seção de um mercado, geralmente para avaliar o desempenho de um estoque individual contra o movimento do mercado em geral. A limitação de qualquer proxy de mercado é que é uma representação artificial de todo o mercado. Como uma amostra de uma ampla gama de opções de investimento, ele foi projetado para ajudar a determinar o risco de certos ativos em termos de tendências gerais no mercado. Isso significa que cada proxy pode ser único porque ePortfólio de investimentos ACH e estratégia em si é única. Quanto mais estreita uma faixa de investimento é, mais estreito o próprio proxy deve ser. Isso significaria que qualquer pessoa que investe em uma arena como commodities como o ouro gostaria de usar um proxy de mercado que represente o movimento mais amplo desse segmento de mercado, como um fundo comercializado por troca de commodities (ETF).
Um dos principais papéis que um proxy de mercado desempenha é revelar o que é conhecido como gerador alfa. Qualquer ação, título, mercadoria ou portfólio geral de investimentos que agregue valor a um grupo de investimentos sem aumentar o risco ou a volatilidade é conhecida como gerador alfa. Esses retornos aumentados são baseados no que é conhecido como Modelo de Preços de Ativos de Capital (CAPM). O modelo CAPM está focado em como o risco e a taxa de retorno se afetam diretamente, onde o proxy do mercado é uma referência que os cálculos da CAPM devem exceder para uma segurançavaler a pena investir em.
Determinando se um ativo justifica o investimento usando o CAPM, comparando o beta, ou o risco de um ativo, com a taxa de retorno esperada na fórmula CAPM e vendo se supera as tendências gerais de proxy. Um fator de tempo também é inserido nesses cálculos conhecidos como taxa de retorno livre de risco, o que representa a quantidade de tempo que o dinheiro deve ser amarrado em um investimento antes de mostrar um lucro razoável. Todos esses fatores podem apontar para retornos excessivos na forma de um alfa que venceu as previsões de um proxy de mercado, ou eles podem ter tendências com baixo desempenho e servir como uma análise de advertência para investidores interessados.
O uso de um proxy de mercado, no entanto, pode ser enganoso nos cálculos. Isso ocorre porque pode representar um segmento muito pequeno de um mercado como o DJIA, que é composto apenas por 30 ações muito grandes nos EUA. O DJIA é frequentemente citado como proxy para a Bolsa de Valores de Nova York, que negocia mais de 2.300 ações a partir de setembroER 2011.
O uso efetivo de proxies de mercado também pode ser empregado em finanças internacionais. Um exemplo disso a partir de 2011 é a turbulência financeira que ocorre na União Europeia devido a problemas de dívida com certos estados membros. A Itália foi retratada em círculos financeiros como uma proxy de mercado eficaz para toda a União Europeia. Isso ocorre porque o setor de investimentos da Itália é muito grande e sofisticado, representando um mercado de títulos sozinho de US $ 2.600.000.000.000 de dólares americanos (USD), o que é igual a 1.900.000.000 de euros euros em novembro de 2011. Isso torna o mercado de títulos da Itália o terceiro maior globalmente, perdendo apenas os Estados Unidos e o Japão no volume comercial.