マーケットプロキシとは

マーケットプロキシは、金融市場の動きの抽象的な表現であり、通常、米国のS＆P 500やダウジョーンズ工業平均（DJIA）などの標準的な市場インデックス、またはボンベイのセンセックスインデックスによる投資計算で表されます。インドの証券取引所。 プロキシの目的は、市場の一部に対する統計計算の変数として機能することです。多くの場合、市場全体に対する個々の株式のパフォーマンスを測定します。 市場プロキシの制限は、それが市場全体の人為的な表現であることです。 幅広い投資オプションのサンプルとして、市場の一般的な傾向の観点から特定の資産のリスクを判断するのに役立つように設計されています。

投資仮説の適切な市場プロキシを選択する場合、投資家は、関与することに関心のある市場の断片を反映するプロキシを見つけようとします。 これは、各投資ポートフォリオと戦略自体が一意であるため、各プロキシが一意になる可能性があることを意味します。 投資範囲が狭いほど、プロキシ自体を狭くする必要があります。 これは、金などの商品のような分野に投資する人は誰でも、商品交換取引ファンド（ETF）など、この市場セグメントのより広範な動きを表す市場プロキシを使用することを意味します。

マーケットプロキシが果たす主な役割の1つは、アルファジェネレーターと呼ばれるものを明らかにすることです。 リスクやボラティリティを増加させることなく投資グループに価値を追加する株式、債券、商品、または投資全体のポートフォリオは、アルファジェネレーターとして知られています。 これらの増加したリターンは、資本資産価格設定モデル（CAPM）と呼ばれるものに基づいています。 CAPMモデルは、リスクと収益率が互いに直接影響を与える方法に焦点を当てています。マーケットプロキシは、CAPMの計算がセキュリティに投資する価値があるために超える必要があるベンチマークです。

資産がCAPMを使用して投資を保証するかどうかを判断するには、ベータまたは資産のリスクをCAPM式の期待収益率と比較し、全体的なプロキシ傾向を上回るかどうかを確認します。 また、リスクのない収益率と呼ばれるこのような計算には、時間係数が入力されます。これは、合理的な利益を示す前に投資にお金を縛らなければならない時間を表します。 これらの要因はすべて、市場プロキシの予測を上回るアルファの形で過剰なリターンを指し示すか、傾向を下回って関心のある投資家に対する警告分析として機能します。

ただし、市場プロキシの使用は、計算において誤解を招く可能性があります。 これは、DJIAのような市場の非常に小さなセグメントを表している可能性があるためです。DJIAは、30の非常に大きな米国株式で構成されています。 DJIAは多くの場合、2011年9月時点で2,300を超える株式を取引しているニューヨーク証券取引所の代理として引用されています。

市場プロキシの効果的な使用は、国際金融でも利用できます。 2011年現在のこの例は、特定の加盟国の債務問題により欧州連合で起こっている金融混乱です。 イタリアは、欧州連合全体の効果的な市場代理として金融界で描かれてきました。 これは、イタリアの投資セクターが非常に大きく洗練されているためです。2011年11月現在、2,600,000,000,000米ドル（USD）の債券市場だけで、1,900,000,000,000ユーロに相当します。取引量と規模で米国と日本のみ。