¿Qué es un descuento minoritario?
Un descuento minoritario es un concepto utilizado en la valoración de una empresa, lo que refleja el hecho de que las acciones minoritarias en una empresa valen menos porque sus tenedores no tienen un interés controlador en la empresa. Los descuentos minoritarios surgen particularmente en la valoración de las empresas cerradas con un pequeño número de propietarios. En estas situaciones, las personas con acciones minoritarias no pueden controlar la empresa y, por lo tanto, carecen de la capacidad de dar forma a la empresa o moverla en nuevas direcciones.
Cuando una empresa es valorada, uno de los primeros pasos es determinar el valor general de mercado de la compañía en su conjunto. Con esta información en la mano, el valor puede determinar el valor de las acciones individuales en la empresa. En un caso en el que los socios dividen un negocio 60-20-20, uno podría esperar un valor proporcional; que una persona que posee el 20% de una empresa, en otras palabras, tendría acciones por valor del 20 por ciento del valor de la compañía. Sin embargo, este no es el caso, porque esa persona tiene un interés minoritario.
En el ejemplo anterior, el valor puede decidir tomar una deducción de valor del cinco por ciento para reflejar el descuento minoritario. Alguien que controla el 20 por ciento de la compañía solo poseería el 19 por ciento del valor de la compañía. El monto del descuento minoritario no está establecido. Depende de varios factores y se ajusta para una situación dada, en lugar de aplicarse como un estándar universal.
Para las personas que poseen acciones minoritarias en una empresa, el descuento minoritario significa que no pueden obtener tanto por sus acciones como lo harían si tenían un interés controlador. Esto puede convertirse en un punto crítico en las negociaciones para vender o reorganizar una empresa, ya que los accionistas minoritarios preocupados por perder debido al descuento minoritario pueden ser más resistentes si no pueden negociar un trato razonable.
Un concepto relacionado es la prima de control, la cantidad sobre el valor de mercado que alguna vezE estaría dispuesto a pagar para comprar una acción controladora. En el ejemplo anterior, si uno de los 20 por ciento de los socios compró el 20 por ciento de la participación del 60 por ciento en el socio, podría estar dispuesto a pagar una prima de control para adquirir la participación del 20 por ciento del otro accionista minoritario. La prima de control refleja la ventaja sustancial que alguien tiene cuando se obtiene una participación controladora en una empresa. Los inversores que conocen los acuerdos pueden lograr un trato duro con alguien interesado en adquirir una participación controladora en una empresa y tiene fondos sustanciales para apoyar el intento.