Che cos'è uno sconto di minoranza?
Uno sconto di minoranza è un concetto utilizzato nella valutazione di una società, che riflette il fatto che le quote di minoranza in una società valgono meno perché i loro detentori non hanno una partecipazione di controllo nella società. Gli sconti sulle minoranze emergono particolarmente comunemente nella valutazione di società chiuse con un numero limitato di proprietari. In queste situazioni, le persone con quote di minoranza non possono controllare la società e quindi non hanno la capacità di plasmare la società o spostarla in nuove direzioni.
Quando una società viene valutata, uno dei primi passi è determinare il valore di mercato complessivo della società nel suo insieme. Con queste informazioni a disposizione, il valutatore può determinare il valore delle singole azioni della società. Nel caso in cui i partner dividano un'attività 60-20-20, ci si potrebbe aspettare un valore proporzionale; che una persona che detiene il 20% di una società, in altre parole, avrebbe azioni del 20% del valore della società. Tuttavia, questo non è il caso, perché quella persona ha un interesse di minoranza.
Nell'esempio sopra, il valutatore potrebbe decidere di prendere una detrazione del 5% in valore per riflettere lo sconto di minoranza. Qualcuno che controlla il 20 percento dell'azienda detenerebbe infatti solo il 19 percento del valore dell'azienda. L'importo dello sconto di minoranza non è impostato. Dipende da una serie di fattori ed è adattato per una data situazione, piuttosto che essere applicato come standard universale.
Per le persone che detengono quote di minoranza in una società, lo sconto di minoranza significa che non possono ottenere tanto per le loro azioni come farebbero se detengono una partecipazione di controllo. Questo può diventare un punto critico nelle negoziazioni per vendere o riorganizzare una società, poiché gli azionisti di minoranza preoccupati di perdere a causa dello sconto di minoranza possono essere più resistenti se non possono negoziare un accordo ragionevole.
Un concetto correlato è il premio di controllo, l'importo sul valore di mercato che qualcuno sarebbe disposto a pagare per acquistare una quota di controllo. Nell'esempio sopra, se uno dei partner del 20 percento ha acquistato il 20 percento della quota del 60 percento, potrebbe essere disposto a pagare un premio di controllo per acquisire la quota del 20 percento dall'altro azionista di minoranza. Il premio di controllo riflette il vantaggio sostanziale che qualcuno detiene quando si ottiene una quota di controllo in una società. Gli investitori esperti nel fare affari possono fare un duro affare con qualcuno che è interessato ad acquisire una quota di controllo in una società e ha fondi sostanziali per sostenere il tentativo.