Cos'è uno sconto di minoranza?

Uno sconto di minoranza è un concetto utilizzato nella valutazione di una società, che riflette il fatto che le azioni di minoranza in una società valgono meno perché i loro titolari non hanno un interesse di controllo per la società. Gli sconti sulle minoranze emergono particolarmente comunemente nella valutazione di società chiuse con un numero limitato di proprietari. In queste situazioni, le persone con azioni di minoranza non possono controllare la società e quindi non hanno la capacità di modellare la società o spostarla in nuove direzioni.

Quando una società è valutata, uno dei primi passi è determinare il valore di mercato complessivo della società nel suo insieme. Con queste informazioni in mano, il valutatore può determinare il valore delle singole azioni della società. Nel caso in cui i partner hanno diviso un'azienda 60-20-20, ci si potrebbe aspettare un valore proporzionale; Che una persona che detiene il 20% di una società, in altre parole, avrebbe azioni del valore del 20 percento del valore della società. Tuttavia, questo non è così, perché quella persona ha un interesse di minoranza. <>

Nell'esempio sopra, il valutatore potrebbe decidere di prendere una detrazione del cinque percento di valore per riflettere lo sconto delle minoranze. Qualcuno che controlla il 20 percento dell'azienda in realtà detenerebbe solo il 19 percento del valore dell'azienda. L'importo dello sconto delle minoranze non è impostato. Dipende da una serie di fattori ed è regolato per una determinata situazione, piuttosto che essere applicata come standard universale.

Per le persone che detengono azioni di minoranza in una società, lo sconto delle minoranze significa che non possono ottenere tanto per le loro azioni come farebbero se avessero un interesse di controllo. Questo può diventare un punto critico nei negoziati per vendere o riorganizzare una società, poiché gli azionisti di minoranza interessati a perdere a causa dello sconto delle minoranze possono essere più resistenti se non possono negoziare un accordo ragionevole.

Un concetto correlato è il premio di controllo, l'importo rispetto al valore di mercato che qualcunoE sarebbe disposto a pagare per acquistare una quota di controllo. Nell'esempio sopra, se uno dei partner del 20 % ha acquistato il 20 percento della quota del 60 % del partner, potrebbe essere disposto a pagare un premio di controllo per acquisire la quota del 20 % dall'altro azionista di minoranza. Il premio di controllo riflette il sostanziale vantaggio che qualcuno detiene quando si ottiene una quota di controllo in una società. Gli investitori che sono esperti sul fatto di fare affari possono colpire un duro affare con qualcuno che è interessato ad acquisire una quota di controllo in una società e hanno fondi sostanziali a supporto del tentativo.