Qu'est-ce qu'une remise minoritaire?
Une remise minoritaire est un concept utilisé dans l'évaluation d'une entreprise, ce qui reflète le fait que les actions minoritaires d'une entreprise valent moins parce que leurs détenteurs n'ont pas d'intérêt contrôlant pour l'entreprise. Les remises minoritaires surgissent particulièrement dans l'évaluation des sociétés fermées avec un petit nombre de propriétaires. Dans ces situations, les personnes ayant des actions minoritaires ne peuvent pas contrôler l'entreprise et n'ont donc pas la capacité de façonner l'entreprise ou de la déplacer dans de nouvelles directions.
Lorsqu'une entreprise est appréciée, l'une des premières étapes est de déterminer la valeur marchande globale de l'entreprise dans son ensemble. Avec ces informations en main, le valorisateur peut déterminer la valeur des actions individuelles de la société. Dans un cas où les partenaires divisent une entreprise 60-20-20, on pourrait s'attendre à une valeur proportionnelle; qu'une personne détenant 20% d'une entreprise, en d'autres termes, aurait des actions d'une valeur de 20% de la valeur de l'entreprise. Cependant, ce n'est pas le cas, car cette personne a un intérêt minoritaire.
Dans l'exemple ci-dessus, le valorisateur peut décider de prendre une déduction de cinq pour cent pour refléter la remise des minorités. Quelqu'un qui contrôle 20% de l'entreprise ne détiendrait en fait que 19% de la valeur de l'entreprise. Le montant de la remise minoritaire n'est pas fixé. Cela dépend d'un certain nombre de facteurs et est ajusté pour une situation donnée, plutôt que d'être appliquée comme norme universelle.
Pour les personnes qui détiennent des actions minoritaires dans une entreprise, la remise des minorités signifie qu'elles ne peuvent pas obtenir autant pour leurs actions qu'elles le feraient s'ils détenaient un intérêt contrôlant. Cela peut devenir un point critique dans les négociations pour vendre ou réorganiser une entreprise, car les actionnaires minoritaires préoccupés par la perte en raison de la remise des minorités peuvent être plus résistantes s'ils ne peuvent pas négocier un accord raisonnable.
Un concept connexe est la prime de contrôle, le montant sur la valeur marchande que certainsE serait disposé à payer pour acheter une part de contrôle. Dans l'exemple ci-dessus, si l'un des 20% de partenaires a acheté 20% de la part du partenaire de 60%, il pourrait être disposé à payer une prime de contrôle pour acquérir la part de 20% de l'autre actionnaire minoritaire. La prime de contrôle reflète l'avantage substantiel que quelqu'un détient lorsqu'une part de contrôle dans une entreprise est obtenue. Les investisseurs qui sont avertis quant à la concurrence peuvent conclure une bonne affaire avec quelqu'un qui souhaite acquérir une part de contrôle dans une entreprise et possède des fonds substantiels pour soutenir la tentative.