Wat is een minderheidskorting?

Een minderheidskorting is een concept dat wordt gebruikt bij de waardering van een bedrijf, wat het feit weerspiegelt dat minderheidsaandelen in een bedrijf minder waard zijn omdat hun houders geen controlerend belang in het bedrijf hebben. Kortingen voor minderheden komen met name vaak voor bij de waardering van gesloten bedrijven met een klein aantal eigenaren. In deze situaties hebben mensen met minderheidsaandelen geen controle over het bedrijf en missen ze dus het vermogen om het bedrijf te vormen of in nieuwe richtingen te bewegen.

Wanneer een bedrijf wordt gewaardeerd, is een van de eerste stappen het bepalen van de totale marktwaarde van het bedrijf als geheel. Met deze informatie in de hand kan de taxateur de waarde van individuele aandelen in het bedrijf bepalen. In het geval dat partners een bedrijf 60-20-20 splitsen, zou men een proportionele waarde kunnen verwachten; dat een persoon die 20% van een bedrijf bezit, met andere woorden, aandelen heeft die 20 procent van de waarde van het bedrijf waard zijn. Dit is echter niet het geval, omdat die persoon een minderheidsbelang heeft.

In het bovenstaande voorbeeld kan de taxateur besluiten om een ​​waardevermindering van vijf procent te nemen om de minderheidskorting weer te geven. Iemand die 20 procent van het bedrijf controleert, zou in feite slechts 19 procent van de waarde van het bedrijf bezitten. Het bedrag van de minderheidskorting is niet ingesteld. Het hangt af van een aantal factoren en wordt aangepast voor een bepaalde situatie, in plaats van te worden toegepast als een universele standaard.

Voor mensen die minderheidsaandelen in een bedrijf houden, betekent de minderheidskorting dat ze niet zoveel voor hun aandelen kunnen krijgen als ze zouden hebben als een meerderheidsbelang. Dit kan een kritiek punt worden in onderhandelingen om een ​​bedrijf te verkopen of reorganiseren, omdat minderheidsaandeelhouders die bezorgd zijn om te verliezen vanwege de minderheidskorting, resistenter kunnen zijn als ze niet over een redelijke deal kunnen onderhandelen.

Een verwant concept is de controlepremie, het bedrag boven de marktwaarde dat iemand bereid zou zijn te betalen om een ​​controlerend aandeel te kopen. Als in het bovenstaande voorbeeld een van de 20 procent-partners 20 procent van het 60 procent-partneraandeel heeft gekocht, is hij of zij misschien bereid om een ​​controlepremie te betalen om het 20 procent-aandeel van de andere minderheidsaandeelhouder te verwerven. De controlepremie weerspiegelt het substantiële voordeel dat iemand heeft wanneer een controlerend aandeel in een bedrijf wordt verkregen. Beleggers die verstand hebben van het sluiten van deals, kunnen hard onderhandelen met iemand die geïnteresseerd is in het verwerven van een controlerend aandeel in een bedrijf en over aanzienlijke middelen beschikt om de poging te ondersteunen.