O que é um desconto minoritário?
Um desconto minoritário é um conceito usado na avaliação de uma empresa, que reflete o fato de que as ações minoritárias de uma empresa valem menos porque seus detentores não têm interesse controlador na empresa. Os descontos minoritários surgem particularmente na avaliação de empresas fechadas com um pequeno número de proprietários. Nessas situações, as pessoas com ações minoritárias não podem controlar a empresa e, portanto, não têm a capacidade de moldar a empresa ou movê -la em novas direções.
Quando uma empresa é valorizada, uma das primeiras etapas é determinar o valor geral de mercado da empresa como um todo. Com essas informações em mãos, o avaliador pode determinar o valor de ações individuais da empresa. Em um caso em que os parceiros dividiram um negócio por 60-20-20, pode-se esperar um valor proporcional; que uma pessoa que possui 20% de uma empresa, em outras palavras, teria ações no valor de 20% do valor da empresa. No entanto, esse não é o caso, porque essa pessoa tem um interesse minoritário.
No exemplo acima, o avaliador pode decidir fazer uma dedução de cinco por cento no valor para refletir o desconto minoritário. Alguém que controla 20 % da empresa de fato detinha apenas 19 % do valor da empresa. O valor do desconto minoritário não está definido. Depende de vários fatores e é ajustado para uma determinada situação, em vez de ser aplicado como um padrão universal.
Para as pessoas que possuem ações minoritárias de uma empresa, o desconto minoritário significa que eles não podem obter tanto por suas ações quanto se tivessem um interesse controlador. Isso pode se tornar um ponto crítico nas negociações para vender ou reorganizar uma empresa, pois os acionistas minoritários preocupados em perder devido ao desconto da minoria podem ser mais resistentes se não puderem negociar um acordo razoável.
Um conceito relacionado é o prêmio de controle, a quantidade sobre o valor de mercado que alguémE estaria disposto a pagar para comprar uma parte controladora. No exemplo acima, se um dos 20 % dos parceiros comprou 20 % da participação do parceiro de 60 %, ele ou ela estará disposto a pagar um prêmio de controle para adquirir a participação de 20 % dos outros acionistas minoritários. O prêmio de controle reflete a vantagem substancial que alguém mantém quando uma participação controladora em uma empresa é obtida. Os investidores que são mais experientes sobre negociações podem fazer uma pechincha difícil com alguém interessado em adquirir uma participação controladora em uma empresa e tem fundos substanciais para apoiar a tentativa.