O que é um desconto para minorias?
Um desconto minoritário é um conceito usado na avaliação de uma empresa, que reflete o fato de que as ações minoritárias de uma empresa valem menos porque seus detentores não detêm o controle acionário da empresa. Os descontos minoritários surgem particularmente comumente na avaliação de empresas fechadas com um pequeno número de proprietários. Nessas situações, pessoas com ações minoritárias não podem controlar a empresa e, portanto, carecem da capacidade de moldá-la ou movê-la em novas direções.
Quando uma empresa é avaliada, uma das primeiras etapas é determinar o valor geral de mercado da empresa como um todo. Com essas informações em mãos, o avaliador pode determinar o valor de ações individuais na empresa. Nos casos em que os parceiros dividem uma empresa de 60 a 20-20, pode-se esperar um valor proporcional; que uma pessoa que detém 20% de uma empresa, em outras palavras, teria ações no valor de 20% do valor da empresa. No entanto, esse não é o caso, porque essa pessoa tem um interesse minoritário.
No exemplo acima, o avaliador pode decidir deduzir cinco por cento do valor para refletir o desconto minoritário. Alguém que controla 20% da empresa detém apenas 19% do valor da empresa. O valor do desconto minoritário não está definido. Depende de vários fatores e é ajustado para uma determinada situação, em vez de ser aplicado como um padrão universal.
Para as pessoas que detêm ações minoritárias em uma empresa, o desconto minoritário significa que elas não podem obter tanto por suas ações quanto receberiam se tivessem um controle acionário. Isso pode se tornar um ponto crítico nas negociações para vender ou reorganizar uma empresa, pois os acionistas minoritários preocupados em perder por causa do desconto minoritário podem ser mais resistentes se não puderem negociar um acordo razoável.
Um conceito relacionado é o prêmio de controle, a quantia acima do valor de mercado que alguém estaria disposto a pagar para comprar uma ação de controle. No exemplo acima, se um dos sócios de 20% comprou 20% da participação de 60%, ele pode estar disposto a pagar um prêmio de controle para adquirir a participação de 20% do outro acionista minoritário. O prêmio de controle reflete a vantagem substancial que alguém possui quando uma participação de controle em uma empresa é obtida. Os investidores mais experientes em fazer negócios podem fazer uma barganha difícil com alguém que esteja interessado em adquirir uma participação de controle em uma empresa e tenha fundos substanciais para apoiar a tentativa.