Co to jest rabat mniejszości?
Zniżka mniejszościowa to koncepcja wykorzystywana w wycenie spółki, która odzwierciedla fakt, że akcje mniejszości w spółce są mniej warte, ponieważ ich posiadacze nie mają zainteresowania firmy. Zniżki mniejszościowe pojawiają się szczególnie powszechnie w wycenie zamkniętych firm z niewielką liczbą właścicieli. W takich sytuacjach osoby z udziałem mniejszości nie mogą kontrolować firmy, a zatem nie mają możliwości kształtowania firmy lub przeniesienia jej w nowych kierunkach.
Po wycenianiu firmy, jednym z pierwszych kroków jest określenie ogólnej wartości rynkowej firmy jako całości. Dzięki tym informacjom Valuator może określić wartość poszczególnych udziałów w spółce. W przypadku, gdy partnerzy podzielili firmę 60-20-20, można oczekiwać wartości proporcjonalnej; Innymi słowy, osoba posiadająca 20% firmy miałaby akcje o wartości 20 procent wartości firmy. Jednak tak nie jest, ponieważ osoba ta ma mniejszości.
W powyższym przykładzie Vatuator może zdecydować o podjęciu pięcioprocentowego odliczenia wartości w celu odzwierciedlenia rabatu mniejszościowego. Ktoś, kto kontroluje 20 procent spółki, faktycznie pomieściłby tylko 19 procent wartości firmy. Kwota rabatu mniejszościowego nie jest ustalona. Zależy to od wielu czynników i jest dostosowywane do danej sytuacji, a nie stosowanie jako uniwersalny standard.
W przypadku osób posiadających akcje mniejszościowe w spółce rabat mniejszości oznacza, że nie mogą uzyskać tyle za swoje akcje, jak to, jeśli będą mieli interes kontrolny. Może to stać się krytycznym punktem negocjacji w zakresie sprzedaży lub reorganizacji spółki, ponieważ akcjonariusze mniejszości zaniepokojeni utratą z powodu rabatu mniejszości mogą być bardziej odporne, jeśli nie mogą negocjować rozsądnej umowy.
Powiązana koncepcja jest premią kontrolną, kwota nad wartością rynkową, którą niektórzye byłby gotów zapłacić w celu zakupu udziału kontrolnego. W powyższym przykładzie, jeśli jeden z 20 procent partnerów kupił 20 procent 60 -procentowego udziału partnera, może być skłonny zapłacić składkę kontrolną, aby uzyskać 20 -procentowy udział od drugiego akcjonariusza mniejszościowego. Premia kontrolna odzwierciedla istotną przewagę, w której ktoś posiada, gdy uzyskany jest udział kontrolny w firmie. Inwestorzy, którzy są doświadczeni w zakresie zawierania transakcji, mogą uderzyć w trudną okazję z kimś, kto jest zainteresowany nabyciem udziału kontrolnego w firmie i ma znaczne fundusze na poparcie próby.