Co je to menšinová sleva?

Menšinová sleva je koncept používaný při oceňování společnosti, který odráží skutečnost, že menšinové podíly ve společnosti mají méně hodnotu, protože jejich držitelé nemají kontrolní zájem o společnost. Menšinové slevy se objevují zejména při oceňování uzavřených společností s malým počtem majitelů. V těchto situacích nemohou lidé s menšinovými akciemi ovládat společnost a postrádat schopnost formovat společnost nebo ji přesunout novými směry. S těmito informacemi v ruce může hodnotitel určit hodnotu jednotlivých akcií ve společnosti. V případě, že partneři rozdělí firmu 60-20-20, lze očekávat proporcionální hodnotu; To, že osoba, která drží 20% společnosti, by jinými slovy měla akcie v hodnotě 20 procent hodnoty společnosti. To však není, protože tato osoba má menšinový zájem.

Ve výše uvedeném příkladu by se odhadce mohl rozhodnout vzít pěti procentní odpočet hodnoty, aby odrážel slevu na menšinu. Někdo, kdo ovládá 20 procent společnosti, by ve skutečnosti držel pouze 19 procent hodnoty společnosti. Částka menšinové slevy není stanovena. Závisí to na řadě faktorů a je upraveno pro danou situaci, spíše než na aplikaci jako univerzální standard.

Pro lidi, kteří drží menšinové podíly ve společnosti, menšinová sleva znamená, že nemohou získat tolik za své akcie, jako by měli, pokud by zastávali kontrolní úrok. To se může stát kritickým bodem při jednáních o prodeji nebo reorganizaci společnosti, protože menšinové akcionáři, kteří se obávají ztráty kvůli menšinové slevě, mohou být odolnější, pokud nemohou vyjednat přiměřenou dohodu.

Související koncept je kontrolní prémie, částka nad tržní hodnotou, kterou někdoByl by ochoten zaplatit za nákup kontrolního podílu. Ve výše uvedeném příkladu, pokud by jeden z 20 % partnerů koupil 20 procent z 60 % podílu partnera, mohl by být ochoten zaplatit kontrolní prémii za získání 20 % podílu od ostatních menšinových akcionářů. Kontrolní prémie odráží podstatnou výhodu, kterou někdo drží, když je získán kontrolní podíl ve společnosti. Investoři, kteří jsou důvtipní ohledně obchodů, mohou tvrdě vyjednávat s někým, kdo má zájem získat kontrolní podíl ve společnosti a má značné prostředky na podporu pokusu.