Hva er en minoritetsrabatt?

En minoritetsrabatt er et konsept som brukes i verdsettelsen av et selskap, noe som gjenspeiler det faktum at minoritetsandeler i et selskap er mindre verdt fordi innehaverne deres ikke har en kontrollerende interesse i selskapet. Minoritetsrabatter dukker opp spesielt ofte i verdsettelsen av lukkede selskaper med et lite antall eiere. I disse situasjonene kan ikke personer med minoritetsandeler kontrollere selskapet og mangler dermed evnen til å forme selskapet eller flytte det i nye retninger.

Når et selskap er verdsatt, er et av de første trinnene å bestemme den samlede markedsverdien til selskapet som helhet. Med denne informasjonen i hånden, kan verdsetteren bestemme verdien av individuelle aksjer i selskapet. I et tilfelle der partnere delte en virksomhet 60-20-20, kan man forvente en proporsjonal verdi; At en person som har 20% av et selskap, med andre ord, ville ha aksjer verdt 20 prosent av selskapets verdi. Dette er imidlertid ikke tilfelle, fordi den personen har en minoritetsinteresse.

I eksemplet ovenfor kan verdien bestemme seg for å ta et fem prosent fradrag i verdi for å gjenspeile minoritetsrabatten. Noen som kontrollerer 20 prosent av selskapet, vil faktisk bare ha 19 prosent av selskapets verdi. Mengden av minoritetsrabatten er ikke satt. Det avhenger av en rekke faktorer og justeres for en gitt situasjon, i stedet for å bli brukt som en universell standard.

For folk som har minoritetsandeler i et selskap, betyr minoritetsrabatten at de ikke kan få så mye for sine aksjer som de ville gjort hvis de hadde en kontrollerende interesse. Dette kan bli et kritisk poeng i forhandlingene om å selge eller omorganisere et selskap, ettersom minoritetsaksjonærer bekymret for å tape på grunn av minoritetsrabatten kan være mer motstandsdyktig hvis de ikke kan forhandle om en rimelig avtale.

Et beslektet konsept er kontrollpremien, beløpet over markedsverdien som noenE ville være villig til å betale for å kjøpe en kontrollerende andel. I eksemplet over, hvis en av de 20 prosent partnerne kjøpte 20 prosent av 60 prosent partnerens andel, kan han eller hun være villig til å betale en kontrollpremie for å anskaffe 20 prosent andel fra den andre minoritetsaksjonæren. Kontrollpremien gjenspeiler den betydelige fordelen noen har når en kontrollerende andel i et selskap oppnås. Investorer som er kunnskapsrike med å lage avtaler, kan slå et hardt kjøp med noen som er interessert i å skaffe seg en kontrollerende andel i et selskap og har betydelige midler til å støtte forsøket.